台新全球不動產入息基金二月份經理人報告
2022/3/21 下午 04:13:00 作者:黃俊晏
區域上新加坡、加拿大上漲3.36%、1.92%最佳;香港、日本較弱。開發商本月份仍較抗跌,表現領先REITs。俄羅斯入侵烏克蘭引發全球金融市場動盪,資金撤出股市等風險性資產轉向公債等安全性資產,大幅壓低10年期公債殖利率至1.75%;且作為全球原物料主要出產國的兩國交鋒,勢必進一步推升已經高漲的通膨預期,更確立FOMC鷹派方向,也加重成長股評價下修的壓力,股市高檔震盪幅度加劇。
儘管景氣與企業獲利展望穩定為多頭基礎,但戰爭後續影響難料,引發較高的不確定性,短線行情震盪幅度恐維持劇烈。然而,REITs高股息的防禦性與抗通膨能力可望逐步顯現,企業獲利穩定成長為多頭的基礎,全球REITs於2021年甫改寫最大單年流入資金規模紀錄,此趨勢也延續至2022年。整體來看,雖然因為戰爭風險與全球央行貨幣政策方向趨緊等問題圍繞,但恐慌性殺盤後往往出現相對低點。選股焦點著重資產品質優良且展望穩健的標的,並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。區域與國家配置上維持分散;產業配置上以業績穩健且前景明確的工業/住宅/特殊為主,均衡搭配景氣連動性較高的零售/旅館/地產股。REITs的成長潛力與業績表現將在利率上行壓力趨緩後重新反映在股價上,後疫情時代的表現仍可期待。
‧相關基金:台新全球不動產入息基金-A不配息(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),台新全球不動產入息基金-A不配息(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),台新全球不動產入息基金-B配息(人民幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),台新全球不動產入息基金-B配息(台幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),台新全球不動產入息基金-B配息(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
‧相關連結:黃俊晏
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