第一金彭博美國10年期以上金融債券指數ETF基金一月份經理人評論

美國12月核心CPI年增3.2%，低於市場預期，核心商品持續負貢獻，而服務與房租通膨則延續放緩，進一步支撐通膨降溫的態勢。勞動市場方面，職位空缺與失業人數比值接近1:1，顯示供需平衡，而裁員人數仍在低檔，未見勞動市場惡化跡象。1月聯準會決議維持利率不變，並在聲明稿中將失業率「上升」調整為「穩定在低位」，且將通膨「有進展」改為「仍偏高」。然而，主席Powell強調，措辭變動並不代表聯準會對通膨產生新的疑慮。整體而言，美國經濟維持溫和成長，通膨降溫符合預期，勞動市場亦穩健，為聯準會提供時間以評估降息步調。在川普新政方面，市場擔憂可能對通膨產生影響，然各項政策仍具不確定性，預料短期內波動將持續。1月美國投資級債券上漲0.55%，利差小幅收窄1.4bps，顯示市場信心穩定。對金融業而言，經濟軟著陸有助於提升借貸需求並降低違約率。此外，川普傾向放鬆金融監管，也預期將為產業帶來利好。