台中銀TAROBO機器人量化中國基金(新台幣級別)1月淨值下跌2.08%*，優於滬深300下跌3.1%*。全球市場方面，聯準會於1月會議上維持利率不變，符合市場預期，並在會後聲明中釋出偏「鷹派」的政策指引，主席鮑威爾強調不急於降息，表明在通膨未有進一步放緩跡象前，降息速度仍將謹慎。另一方面，川普1月20日就任後，迅速簽署多項行政命令，包括限制移民、放寬能源管制及加強加密貨幣監管。並宣布自2月4日起對加拿大、墨西哥及中國加徵關稅，恐加劇全球市場的不確定性，影響投資者信心。中國市場方面，最新經濟數據顯示，去年9月推出的財政刺激效果正逐漸消退，同時由於市場預期中國將成為川普貿易戰2.0的主要目標，因此去年底的強勁出口數據可能只是「搶出口效應」，生產與製造業數據的持續性仍待觀察。此外，川普重返白宮後已開始對中國商品全面加徵10%關稅，市場擔憂未來可能出台更多貿易限制。1月初中國國家發改委與財政部發布2025年消費品以舊換新政策，將手機等數位產品納入補貼範圍，帶動A股電子硬體與半導體類股上漲1.9%*，表現優於滬深300指數的下跌3.1%*，本月股票多頭策略貢獻負0.8%。本基金參考TAROBOAI量化模型建議，持續維持相對保守的策略。本基金目前以科技行業佔比高的指數期貨作為短期避險工具，然隨著AI技術深化至消費電子領域，CES2025展示邊緣AI的多元應用，強調AI代理在人機互動模式中的變革潛力，市場對電子產業的成長前景更趨樂觀，推動該指數上漲2.2%，本月整體避險策略合計貢獻負1.3%。展望未來，川普正式啟動貿易戰，雖短暫推遲對加拿大和墨西哥的關稅措施，但對中國採取強硬立場。2月4日起，如市場預期對中國商品全面加徵10%關稅。此外，川普要求貿易部門於4月1日前提交「美國優先貿易政策」(AmericaFirstTradePolicy)備忘錄，內容預計涵蓋對中國貿易不平衡的調查與相關建議。中國則迅速反制，宣布對部分美國進口商品加徵關稅，並警告包括Google在內的美企可能面臨制裁。隨著鋼鋁關稅、對等關稅等政策陸續推行，歐洲市場亦可能受波及，全球市場的不確定性進一步升高。同時，中國AI初創公司DeepSeek推出全新開源模型，以更低算力實現高效能，其生成成本僅為ChatGPT閉源模型的十分之一，此技術突破不僅加速AI應用發展，也促使投資者重新評估中國AI產業的創新潛力及開源生態的戰略價值，進一步推動全球資金重新配置。TAROBOAI量化模型建議的投資重點包含高科技製造業、可再生能源與供應鏈安全、綠色產業等相關產業較具長期投資機會。然內憂外患未解之際，本基金依TAROBOAI量化模型建議持續保守以對，維持選股不選市策略，將持續關注基本面良好但估值過度調整的投資標的。本基金以40.3%的避險比例（相對於多頭部位）抵禦市場波動，目前避險策略著重在以科技行業佔比高的其它指數期貨為主，本月本基金整體槓桿增加3.8%。