統一全球新科技基金一月份市場回顧與操作策略

股市在1月份呈現震盪格局，主因市場在川普新政府上台前夕， FOMC會議前 以及企業財報前，呈現觀望。最新FOMC會議決議暫停降息，確認目前勞動市 場回到穩健狀態，短期內通膨降溫沒有進展，且因應川普政策可能影響通膨， Fed採取鷹派態度。川普上台後，威脅課徵墨西哥、加拿大關稅，藉以談判對 於驅逐非法移民的問題。從Fed暫停降息、川普關稅議題等利空，預計短期內 將壓抑股市評價，整體股市將呈現次產業分化表現。

1月DeepSeek低成本AI模型造成市場對於AI投資的擔憂，然截至目前為止， 眾多科技大廠均認同低成本AI模型將降低AI使用成本，後續將帶來更多應用， 使用客群以及使用率將擴大；對晶片的需求不僅不會減少，反而將增加。

從公布的財報觀察，微軟的AI佔Azure成長率的13%，較上季的12%提升；以 及Service Now AI功能的需求交易量季成長150%，均顯示AI逐步滲透； CSP 業者資本支出仍維持高位；預計2025年預計AI推論需求將成為焦點，相關AI 應用將為主要成長動能。

持股相關產業：

基金持股水位維持在90 ~95%上下；主要核心持股在全球半導體，聚焦在 AI Server、通訊設備以及資料中心相關基礎設施等產業，加大布局受惠於 AI應用滲透的軟體應用企業。主要區域鎖定美國、台灣、日本以及中國等 相關受惠AI供應鏈。