MoneyDJ新聞 2025-03-17 08:50:55 記者 郭妍希 報導
美國銀行全球研究(BofA Global Research)認為，美國股市近來走弱僅是「修正」，並未遭熊市吞噬。
Investing.com等外電報導，美銀證券策略師Michael Hartnett 14日發表研究報告指出，美股近來疲勢「僅是修正而已，並非熊市」。他相信，經濟恐衰退、加上股市進一步走跌，很可能促使決策者改變貿易與貨幣政策，從而支撐市場。
從過去歷史來看，每當基金經理人分配的現金水位激增、高收益債(又稱垃圾債)利差擴大、資金加速從股市出逃，修正通常已經接近尾聲。Hartnett認為，標準普爾500指數若跌至5,300點，將是不錯的進場良機。
美銀並點出較為不利的市場環境，那就是「公債殖利率和股市雙跌」的型態，近似2000年、2002年與2008年。
不過，金融環境逐步趨於寬鬆、殖利率下滑、美元走軟以及油價下跌都是正面訊號。
美銀並引述EPFR Global資料指出，截至3月12日為止當週，債券型基金吸金73億美元、黃金基金進帳19億美元，貨幣市場基金也吸引18億美元。相較之下，股票型基金遭贖回28億美元、加密貨幣基金也失血20億美元。
其中，美國股市當週流失25億美元、是年初至今規模最大的單週失血額，扭轉年初吸金1,213億美元的態勢。歐股則進帳50億美元，創2015年8月以來最大五週吸金額。新興市場再次失血、來到33億美元。
當週公債進帳64億美元、創2024年8月以來最大單週吸金額，而高收益債基金則流失23億美元、創12週來最大單週失血額。
根據洲際交易所集團(Intercontinental Exchange)彙編的指數，2月中旬以來，美國垃圾債與公債的利差一口氣大增0.56個百分點，如今擴大至3.22個百分點、創6個月以來新高。
標普500 3月13日終場收5,521.52點，較2月19日的歷史收盤高(6,144.15點)拉回10.13%，落入修正領域(即從前波高拉回10%)。Bespoke Investment Group策略團隊直指，根據美國散戶投資人協會(The American Association of Individual Investors；AAII)最新調查，感到「悲觀」、認為未來6個月美股將走跌的散戶比例已連續第三週高於55%。1987年以來，上一次散戶情緒這麼悲觀的時間點落在截至2009年3月4日為止的三週期間。
Dow Jones Market Data統計顯示，2008年以來，標普500通常會在進入修正領域的第一個月走跌，30天後的平均報酬為-1.7%。不過，長期而言股市通常有望反彈，標普500之後三個月的平均報酬為2.1%、六個月的平均報酬接近5%。
若回顧2008年以來的數據，標普500在首次跌破修正門檻後的一年內，平均漲幅甚至高達15.3%。
(圖片來源：shutterstock)
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