台中銀TAROBO機器人量化中國基金2月淨值上漲22.0%*，優於滬深300上漲4.6%*。貿易戰議題於本月持續主導全球市場情緒。川普原先揚言於2月4日起對加拿大、墨西哥及中國加徵關稅，但隨後卻推遲前兩國的關稅生效日至一個月之後，僅對中國進口商品加徵10%關稅。此外，川普雖也揚言將對鋼鋁加徵25%關稅、對貿易夥伴課徵對等關稅等等，但上述措施卻一再被遞延，使市場對關稅或更偏向一種談判方式而並非正式落地的猜疑進一步升溫。與此同時，疲弱的總經數據引發市場憂慮，特別是密大消費者信心指數跌至一年多來新低，顯示政策不確定性升高，導致美元及美債殖利率自高點回落。在中國方面，美國白宮發布「美國優先」投資政策備忘錄，未來可能進一步限制美國企業對中國高科技領域的投資，同時川普政府也計劃加大對中國晶片產業的限制，中美科技戰持續升溫。不過，隨著中國AI初創公司DeepSeek推出新開源模型，以及阿里巴巴公布大規模資本支出計劃，都顯示民營企業在美方封鎖下仍具備科技創新能力。此外，習近平時隔六年再度主持民營企業座談會，邀集AI、晶片、網路安全等領域企業出席，釋出對民營科技產業的支持訊號。受此影響，市場資金重回中國科技股，帶動A股電子與半導體類股上漲7.4%*，表現優於滬深300指數的上漲4.6%*，本月股票多頭策略貢獻正20.9%。本基金參考TAROBOAI量化模型建議，持續維持相對保守的策略。本基金目前以科技行業佔比高的指數期貨作為短期避險工具，其受到關稅不確定性，加上美國進一步收緊半導體出口管制措施，引發市場震盪，造成該指數下跌2.0%，本月整體避險策略合計貢獻正1.1%。展望未來，川普雖宣布於3月4日對中國、加拿大及墨西哥再度加徵關稅，但隨後不到兩日便將對加、墨兩國的關稅推遲至4月2日。然而，3月12日美國將開徵25%鋼鋁關稅，4月2日預計對汽車等商品在內實施對等關稅，但相關措施仍具不確定性，貿易戰風險與全球政經變數短期內難以消除，市場仍關注後續談判進展。中國方面，中美貿易摩擦持續升溫，美國3月再對中方輸美商品全面加徵10%關稅，進一步加劇外部壓力，預計第二季數據將逐步反映貿易摩擦對經濟的影響。3月兩會期間，財政預算與資金投放大致符合市場預期，未有大規模消費刺激政策出台，總體經濟上的挑戰仍在。自DeepSeek推出AI開源模型後，加上阿里巴巴發布大規模資本支出計畫，目前國際投資者對中國股市的態度逐步轉變，近期外資重新關注中國市場，特別是科技與半導體領域，資金正處於重新布局初期。儘管短線漲幅已相對可觀，但市場將持續回歸基本面檢視，資金有望集中於具技術優勢與獲利能力的企業。TAROBOAI量化模型建議的投資重點包含高科技製造業、可再生能源與供應鏈安全、綠色產業等相關產業較具長期投資機會。然內憂外患未解之際，本基金依TAROBOAI量化模型建議持續保守以對，維持選股不選市策略，將持續關注基本面良好但估值過度調整的投資標的。本基金以34.3%的避險比例（相對於多頭部位）抵禦市場波動，目前避險策略著重在以科技行業佔比高的其它指數期貨為主，本月本基金整體槓桿降低7.4%。