2月份基金表現持平。
儘管波動性飆升，配息型股票類資產在2月份表現強勁，績效表現優於掩護性賣權類資產。受到美國總統川普關稅威脅的影響，美元對大多數新興市場貨幣匯率大幅上揚，基金已採取降低新興市場當地貨幣計價債券策略，影響相對較輕；同時，基於機會型策略考量，基金所持有的亞洲高收益債券在２月份表現有利整體報酬。
另一方面，全球股票型資產相對於全球高股息股票型資產的表現不佳。上月底全球債券殖利率回落，導致配息型股票的表現優於大盤。市場對停滯性通膨及經濟前景的擔憂，加上疲軟的經濟數據和上升的通膨壓力，壓抑了整體股票的表現。
儘管投資人對關稅和通膨的疑慮日增，上月份非投資等級債券的利差仍然收斂，主要原因在於市場需求依然穩健。然而，基金增持的已開發市場非投資等級債券表現卻遜於其他債券資產類別，這主要是因為該資產的存續期間較短，受惠於上月份殖利率走低的程度不及其他殖利率更低的債券資產所致。
目前，基金在當前市場環境中的配置仍處於有利位置，其收入來源分散於各種資產類別。
基金減少已開發市場非投資等級債券(DM HY)
的部位；基於機會型策略考量，投資組合開始建立全球可轉換債券(CB)的持有部位。根據過去的歷史數據，可轉換債券在降息周期後期的表現優於已開發市場非投資等級債券。此外，
可轉換債券還提供更高的信用品質和更低的違約率，使在利差擴大的情況下提供更好的下檔保護。
