聯邦環太平洋平衡基金一月份操作策略

1月20日美國總統川普上任，川普政策主要利好美國，包括降稅，放鬆監管等，但川普表示要針對非法移民和毒品對加拿大和墨西哥和中國課徵關稅，市場普遍擔心對美貿易順差的國家可能都會有加關稅的可能，市場不確定性提高。台灣農曆新年期間，中國DeepSeek低價AI模型上市，因其低價又好用，使其成為中國及美國Apple Store免費App下載榜榜首，部分地區下載量超過ChatGPT。在中國晶片被限制的狀況下，Deepseek僅使用H800算力較低晶片，560萬美金完成開源式模型，遠低於Open AI開發成本1億美金，彰顯低成本、高效率開發的優勢。但也使得輝達和台積電等高端晶片半導體廠商股價大跌，整體股票各別差異很大。基金1月初預期農曆過年前，台股都可能震盪為主。操作上較為謹慎，整體水位約在80%~90%。目前策略維持不變，因今年整體不確定性偏高，會以調整個股為主，持股水位80-90%。

美國總體經濟穩健，以最新公布之經濟數據來看，2024年12月美國PCE(個人消費支出)年增率2.6%，連續第3個月升溫，較11月的2.4%增加。與11月相比增加0.3%。核心PCE(去除食品和能源)年增率2.8%，與11月相比增加0.2%。美國第四季GDP季增年率初值2.3%。略低於市場預期的2.5%。主要是非住宅投資季增年率由正轉負，及存貨對GDP之負貢獻度增加。2024年美國經濟成長率2.8%，預估2025年增長2.0%。美國1月ISM製造業指數升至50.9，創2022年9月以來最高，高過市場預期的49.8，及去年12月的49.3。製造業新訂單分項指數為55.1，投入物價指數為54.9，創8個月最高，就業分項指數為50.3。