鋒裕匯理實質收息多重資產基金三月經理人評論

3月初聯準會主席於國會聽證時表示若就業與通膨數據沒有放緩， 不排除於3月升息2碼可能， 10年期美債券利率一度升破4.0%； 然而隨美國矽谷銀行(SVB)倒閉， 金融系統性風險擔憂升溫， 3月FOMC會議最終決議升息1 碼， 聲明中也刪去繼續升息字眼而出現轉鴿跡象， 最新點陣圖則顯示官員預估終端利率5.00%~5.25%且今年不會降息， 10年期美債利率終場月線下滑45基本點至3.47%， 而2 年期月線更下降79基本點收在4.03%。 儘管銀行股受到SVB事件打擊， 但美股S&P 500指數在3月份依舊上漲， 於第一季上漲近7.5%。 近期金融市場焦點除了就業與通膨數據外， 更將關注於美國銀行的存貸款數據， 用來觀察存款外流、信貸緊縮的情況。

儘管金融市場情緒在監理機關介入後恢復，並快速反彈。 然而通膨、就業市場等數據仍具不確定性，加上全球經濟衰退風險上升，提高央行決策難度，政策風險將持續造成市場震盪。 本基金同時著重業績穩定、需求彈性低，且與通膨高度連結產業， 受惠經濟重啟產業， 如基礎建設、 公用事業， 增加轉型能源、再生能源及能源儲存股票。