景順人民幣新興亞太入息基金十月份經理人報告

整體十月份的市場風險偏好出現明顯的改善。在這樣的環境下，美元對其他主要貨幣表現偏弱，其中也包括人民幣。受到風險偏好轉強的影響，全球債券的殖利率曲線走揚，在岸與離岸人民幣公債的殖利率曲線也在本月走揚。同一時間，離岸人民幣遠匯曲線也跟著走揚，但仍呈現倒掛的走勢。在岸與離岸人民幣公債的殖利率水準並未偏離近期的交易區間。

近期市場的發展推升了金融資產的表現。中美貿易協商傳出樂觀的消息，英國硬脫歐的可能性看起來也不高。本月隨著市場情緒逐漸改善，公司債的價格也跟著上漲。中國的通膨水準持續受到豬肉價格影響而上升，核心通膨則相對平穩；我們預期通膨壓力將在未來幾個月持續減緩。隨著幾個主要經濟體經濟數據持續不如預期，我們認為全球的利率水準很快就會下降。我們依舊看好債券的表現，因為各國央行的鴿派態度以及持續寬鬆的金融條件。本基金在十月透過參與初級市場買進新債的方式增加了整體的存續期間。本基金投資組合大致將維持目前的配置，同時我們也將透過參與初級市場的方式來增加持債部位。