國泰科技生化基金十一月份經理人報告
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2019/12/23 17:30
(國泰投信 提供)
11月份台股大盤上漲1.15%, 其中電子指數上漲2.02%, 金融類股上漲1.03%, 非金電下跌0.39%, 外資買超579億元, 投信買超16.45億,
自營賣超7.9億元(其中避險賣超4.68億元), 月底期貨部份外資目前淨多單約3.6萬口, 11月底外資買超力道減弱, 且期貨未平倉口數持續下降,
籌碼面呈現不利走勢;市場對中美貿易談判釋出的樂觀情緒帶動各大指數於11月創下新高水準, 然月底美國通過香港人權法案, 為中美貿易談判帶來新的變數,
指數開始出現震盪, 且時序開始接近聖誕節假期, 外資買盤力道縮減, 加以今年以來指數、個股漲幅已大, 內外資皆出現獲利了結心態, 預期買盤力道將明顯減弱,
指數表現可能較有壓力。
12月操作策略:對大盤與電子指數維持偏多看法: 1) Apple自9月底發表新機後銷售動能優於預期, 對相關供應鏈逐步上修未來數月需求量 2)
中美貿易戰朝正向發展, 有機會在可預見的未來針對先前加徵的關稅進行減稅或豁免, 對整體需求面有激勵效果 3) 半導體庫存於2019年順利消化庫存,
可望於2019年底至2020年恢復出貨成長力道。 持股策略持續朝向: 1) 5G基地台與手機供應鏈 2) 受惠於中系廠商擴大大中華區域供應商供貨比重
3)因應電子產品新規格新功能的推出產值明顯提升的供應商。 唯考量台股報酬指數今年累計漲幅已達23%, 短線有面臨獲利了結賣壓的風險, 因此持股率中性操作,
朝維持或針對評價居高點或基本面不如預期的個股進行減碼。
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