統一經建基金五月份市場回顧與操作策略

因川普的關稅政策導致產業產能配置的不確定性和通膨不易下降的擔憂，使得 台灣電子業的不確定性增加，股市也因此震盪加劇，但預計中長期產業有足夠的彈性來因應調整。

產業方面，輝達的GB200開始出貨，第一季時仍生產不順，但是第二季已逐漸正 常生產，而先前的DeepSeek和ASIC雜音導致市場對雲端服務廠未來資本支出發展產生疑慮，但這些疑慮在台積電和各雲端服務廠法說後大幅降低。另外，全 球手機市場成長趨緩， iPhone生態鏈是否受惠AI趨勢仍待觀察；摺疊機作為利基市場雖持續成長，但增速放緩。短期市場仍受川普關稅政策不確定性影響。

在投資操作上，持續關注伺服器(AI伺服器相關)供應鏈，但可能布局零組件(獲 利成長空間較大)和ODM相關的廠商。台股指數呈現大箱型區間震盪，投資重心仍以「選股不選市」為主軸。

持股相關產業：

台股以區間操作為主，投資主軸關注財報與展望正面族群， AI伺服器相關供 應鏈。

在中長期投資題材上，包括半導體、 AI零組件， iPhone、摺疊機、生技等應用 產業。