國泰美國多重收益平衡基金一月份經理人報告

報告期間由於中國冠狀病毒疫情的風險， 使得市場避險情緒高漲， 美股S&P500指數回吐今年以來漲幅。 目前來看， 市場最怕的就是不確定性，武漢疫情疑似感染人數仍沒有?定下來的現象，中國官方確認農曆春節延長， 但緊接而來的是開工及開學的挑戰，傳染的方式也可能轉變， 將會是第二波的傳染高峰。不過各國相繼傳出成功分離病毒株， 刺激歐美股市出現反彈， 然而投資人依然謹慎， 一旦出現新的不確定性， 將打壓更多投資人信心。 回到經濟基本面，美國最新公布的數據顯示， 12月消費者支出小幅增長0.3%，同時工資上漲， 暗示消費溫和增長， 而美國經濟第四季度成長2.1%， 超過預期，儘管消費支出有所放緩， 商業投資繼續減弱，但貿易逆差減少和住房建設加快幫助經濟成長保持穩定。 第四季度GDP增幅與美聯儲對2020年2%的成長預測相符，由於年初疫情影響， 加上減稅政策效應減弱， 薪資成長放緩， 預計2020年成長恐將進一步放緩， 在當前這個經濟擴張周期的後段，美國經濟要實現川普提出的以3%速度持續成長的目標將更加艱難， 市場關注未來Fed決策， 是否可能採取進一步貨幣寬鬆政策。
 
後續將觀注Fed政策、 財報公布、 貿易政策變化影響等， 將留意評價回檔與市場波動時價值浮現之投資機會。 佈局方面，預計投資比率90~100%；股債目標配置比分別45%(加減10%)、 55%(加減10%)。後續將密切觀察經濟數據、 美中貿易協商、企業財報及武漢肺炎疫情等狀況加減碼。