MoneyDJ新聞 2025-04-24 12:43:35 記者 新聞中心 報導
綜合港媒報導，有鑑於全球貿易的不確定性，瑞銀(UBS)重新調整了市場策略，包括將香港股市評級從「增持」下調至「中性」，主要係因考慮到該市場相對較為依賴貿易及指數對美國收入的曝險，關稅風險可能會抑制市場情緒；而隨著投資者對防守性及內需股偏好日益增強，瑞銀一改長期以來對印度股市看跌的觀點，將該市場評級從「減持」上調至「中性」。
包括Sunil Tirumalai在內的策略師於今(24)日的一份報告表示，隨著投資者對防禦性及內需導向型股票的偏好日益增加，該行對南亞市場變得更加樂觀。儘管相對於企業的一般基本面表現而言，其估值仍然顯得昂貴，但由於印度經濟以其國內為主，在貿易不確定的情況下，印度展現防禦性，同時受益於原油價格下跌。
在美國總統川普發起關稅戰後，全球投資者重新將印度資產視為相對安全的避風港，自4月2日宣布徵收關稅以來，當地股市基準指數迅速收復失地。瑞銀分析師補充，儘管存款增長疲軟，但印度銀行仍願意降低存款利率，以及政府可能支持消費，亦是上調評級的因素。
不過，瑞銀並未給予印度「增持」評級，因印度股市基本面「仍然低迷」，且目前還不清楚政府焦點是要回歸增長，或是隨時進行投資，現階段仍難以斷定印度是供應鏈轉移的贏家，因其估值依然偏高。瑞銀認為，從風險回報角度而言，中國市場依然比印度更具吸引力。
另外，瑞銀將印尼股市評級從「中性」上調至「增持」，理由是其具有內需和防禦特性，目前估值接近新冠疫情低檔，且可能獲得國有基金的支持。
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