中信金旗下銀行動能續優；壽險提高風險承受力

MoneyDJ新聞 2025-05-19 09:43:03 記者 蕭燕翔 報導

中信金(2891)法說會後，多數法人雖下修今年旗下壽險的獲利預估，但因銀行動能維持強勁，特別是淨利息收入成長優於同業，且壽險在匯率升值承受力相對高於其他壽險金控，並透過逐步拉高避險比例，提高風險承受力下，法人對其年底股價淨值比區間未給予太多變動，相對穩健，以年底淨值估算，給予約1.6倍股淨比區間。

中信金總經理高麗雪在法說會上直言，公司長期希望是以銀行與非銀行七、三比的配置，暗示仍是銀行為主的金控。而中信銀第一季核心收入表現也偏強勁，淨利差季增4點，加上放款年增雙位數，帶動淨利息收入增長18.9%，優於國銀同業；手續費淨收益則有11.7%年增。

法人認為，中信銀淨利差季增擴大，主要來自該行提早因應降息的資產配置，加上外幣放款年增17%，主要來自東南亞、日本與DBU+OBU的串接，此將使得該行今年淨利息收入展望延續正面，且可能更受惠川普關稅戰下的台商布局，公司下階段也看好川普"解放日"釋出稅率相對較低的菲律賓動能。

至於壽險部分，法人預期，台壽保已提高避險比例至53%，後續還會再提高，且預估台幣升值1角約影響2.6億元的匯損，雖因5月初台幣暴升可能讓台壽保外匯價格準備金水位跌破百億元，但推估台幣對美元升至29元以上，外匯價格準備金才有面臨下限壓力。