MoneyDJ新聞 2025-05-26 14:12:53 記者 郭妍希 報導
隨著「債市義勇軍」(bond vigilante，指懲罰政府濫發國債的市場力量)重出江湖，美銀證券(BofA Securities)相信，這意味著買進長債的時機已到。
Seeking Alpha 25日報導，美銀策略師Michael Hartnett透過週報指出，美國10年期公債的滾動報酬如今跟2009年2月美股的「屈辱」谷底，以及2018年6月原物料的慘狀相去不遠。他說，2025年沒有比「做多長天期公債」更加反向的操作策略。
Hartnett表示，2020年代債市陷入熊市是相當合理的狀況，因為美國關稅政策「光說不練」、第二季從撙節財政開支(DOGE is out)轉向減稅，顯示政界傾向以「泡沫與景氣擴張」這類政治上最容易執行的方式來壓低債務佔GDP比重，導致投資人不得不對此進行避險。
不過，債市義勇軍不斷壓低公債價格之際，Hartnett卻認為，30年期公債如今出現極佳的進場機會。
Hartnett指出，殖利率升到5%以上，對當前高度「金融化」的美國經濟相對不利(與其他國家相較)。關鍵「魔法數字」是美國5年期公債殖利率來到3%。一旦殖利率高於這個門檻，美國政府每年約1.2兆美元的利息支出就會持續增加；低於3%，利息負擔才能穩定下來。
美國總統川普(Donald Trump)政策反覆不定，過去一個月引發投資人從美債基金出逃。不過，統計發現，美債基金需求近來強勢回籠。
MarketWatch報導，巴克萊證券5月12日發表研究報告指出，截至5月8日為止的五個交易日期間，固定收益ETF與共同基金一口氣吸金107億美元，扭轉之前四週平均66億美元的失血額。資金投入多數債券基金，尤其是較長期的種類。
(圖片來源：shutterstock)
＊編者按 ：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之 申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
