MoneyDJ新聞 2025-05-22 10:29:34 記者 新聞中心 報導
今(2025年)，指數股票型基金(ETF)在大中華區繼續保持增長態勢。去(2024)年亞太地區創3,470億美元的資金淨流入紀錄，其中，大中華區佔比達71%。全球領先的ETF託管人和行政管理人布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)進行了第八屆年度大中華區ETF投資者調查，結果顯示，大中華區ETF增速持續領先全球；而在市場劇烈波動時期，投資者對具備下檔保護功能的ETF(如緩衝型ETF)需求顯著上升。同時，區內資產配置者對主動型ETF的需求也日益增加。調查也顯示，台灣是全球增長最快的ETF市場之一，而主動型ETF的推出為資產管理機構創造機遇。
年度大中華區ETF投資者調查是BBH全球ETF投資者調查的一環，代表著來自中國大陸、香港和台灣100名ETF機構投資者的意見，其中53%的受訪者管理超過10億美元資產，而在這些受訪者當中，29%在其投資組合中有50%以上的資產投資於ETF，高於全球比例的24%。
BBH的亞洲區ETF服務總監Chris Pigott表示，「大中華區ETF市場的超常規增長彰顯了該市場的強勁實力與深度。隨著區域ETF市場日趨發展成熟，投資者正持續加大ETF配置力度。雖然本地ETF發行人在大中華區佔據主導地位，但國際ETF發行人也具發展機遇。要在大中華區取得成功，國際ETF發行人需深入了解本地市場的特點。」
關於本次調查的主要發現，整體大中華區部分，BBH指出，大中華區ETF超常規增長，超越全球水準：台灣和香港對ETF的需求尤為突出，過去五年兩地ETF投資者分別有27%和23%的ETF配置增幅超過25%。另外，主動型ETF日益受到青睞，所有受訪者均計劃在未來12個月內增加對主動型ETF的配置，香港和台灣均有40%的投資者計劃將主動型ETF持倉規模增加25%以上。資金調整以增加主動型ETF的配置方面，有22%的ETF投資者表示將減少對指數型ETF的配置，其次是主動管理型共同基金(19%)和主動管理型獨立帳戶(SMA) (15%)。
關於配置ETF的原因:，有35%的ETF投資者尋求透過核心配置實現長期投資組合增長。32%則著眼於市場中的戰術性、利基或特定產業配置，以提升投資組合表現。20%的投資者著重於風險管理、波動控管及下檔保護。僅13%是為了獲取股息收益。
另外，有29%的大中華區投資者計劃在未來12個月內投資於確定收益型(或緩衝型)ETF，中國大陸的這一比例上升至34%。27%計劃投資於固定收益。而加密貨幣ETF關注度也見提升，有26%的投資者計劃在2025年購買加密貨幣主題ETF，其中台灣(40%)和香港(23%)需求最高。
中國大陸方面，調查顯示，對離岸資產的需求依然強勁，2024年中國大陸投資者通過南向通淨買入香港上市ETF。對於計劃在未來12個月內購買在香港交易所上市的ETF的中國大陸投資者來說，他們最感興趣的是緩衝型ETF(34%)和ESG產品(20%)；並有40%的投資者計劃通過調整其他ETF的資金來增加新ETF配置。
香港市場部分，調查顯示，香港是亞洲多元化程度最高的ETF市場之一，資金流動受到本地監管機構和交易所產品創新的推動。雖然固定收益需求普遍上升，但香港尤為顯著，34%的配置者計劃投資該策略。34%的投資者預計「美股七雄」的強勢表現將持續、高於大中華區整體的26%水平。另外，稅務效率是香港ETF投資者最重要的考量因素(26%)。
台灣部分，調查顯示，23%的ETF投資者正在減持主動型共同基金以增加ETF配置。市場對主動型ETF的推出需求旺盛，37%和27%的投資者計劃分別配置股票型和主動型流動另類ETF。同時，結構性產品—特別是擔保貸款憑證(CLO)—似乎頗受青睞，23%的配置者計劃在2025年佈局該類資產。而台灣在加密貨幣領域亦領先，40%的ETF投資者計劃在2025年購買加密貨幣主題ETF。另外，大中華區ETF投資者對人工智能(AI)板塊持樂觀態度，有31%的配置者認為這將成為2025年的主要投資趨勢，而在台灣，這一比例更高達60%。
