富蘭克林：2023聚富組合 雙收益中求建設 經濟軟硬趨勢通吃

通膨緩、景氣弱、升息尾聲等因子交錯，金融市場今年即使展現上揚氣勢但過程中變動仍不小，接招新一年度轉機，建議以美國平衡型基金為核心，搭配具股利及防禦題材的基礎建設股票型、精選多元收益來源的複合債券型基金資產，建構金三角的投資配置。

富蘭克林投顧表示，面對上半年市場諸多雜音，要紓緩投資焦慮，可採取一兼、二顧、三效合一的策略，包括擔心景氣衰退要「股債兼備」；考量高風險不一定有高報酬，因此須「顧風險、顧收益」；可同時納入債券資產、有股利題材的股票部位，將掌握想高息卻擔心景氣、又不知如何調配比重的三種效益。

富蘭克林投顧也提供三大投資組合建議，協助投資人透過「美國平衡型」、「精選收益複合債券型」及「基礎建設股票型」三種類型的基金，依風險承受程度調整比重，簡單打造出可靈活應對不同經濟情勢下的轉機。

迎合當前的投資環境，富蘭克林投顧建議採取50%美國股債平衡策略為佈局核心，加上基礎建設股票、複合式債券資產各20%及30%，建構出「聚富組合」。該組合在任一個月進場的投資報酬表現，一年平均上漲6.01%、正報酬機率已有86%，最差情況下的報酬率雖是-15.59%，但如果願意持續投資，可發現最差報酬的跌幅逐年收斂，投資五年平均報酬率將近有35%，勝率也是有機會百分百，且最差情況下仍保有5.43%的回報，顯示「聚富組合」可兼顧風險與長期投資成果的效益。

「聚富投組」任一個月進場滾動報酬表現%

資料來源：理柏資訊，台幣計價，取50%美國股債平衡策略(股債各半)+30%彭博美國複合債指數+20%史坦普全球基礎建設指數績效，史坦普全球基礎建設指數成立時間較短(2001/11/16成立)，統計期間為2001/11/30截至2023/1/31。例如：投資三年平均累積報酬係自2001/11/30起每月初進場投資三年，共計219筆累積報酬率之簡單平均值，其他期間之平均累積報酬以此類推。投資組合績效及波動風險為各基金的簡單加權平均。基金過去績效不代表未來績效之保證。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以累積投資成果除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。＜以上試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數＞穩定月收益

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華．波克分析，隨著升息接近尾聲，而聯準會也將維持利率於高檔較長時間，拉長存續期鎖住高殖利率水準會是2023的核心策略之一，目前經理團隊看好高品質債券投資前景可望優於股票；但股票部位的機會也不會放棄，把握震盪機會從中發掘股價被錯殺的優質標的，透過靈活彈性的操作策略，有助於在不同經濟環境下創造最佳收益機會。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜．德賽預期，鑒於經濟有降溫風險，經理團隊看好高品質公債、企業債和抵押債的防禦表現，非投資級債方面須留意企業債息成本驟升、經濟可能降溫所帶來的衝擊，不過美國企業財務體質現已明顯優於較過去危機時期，只要精選標的仍有望覓得很好的投資機會，此外藉由分散與嚴選債券的策略，新興債市中也不乏跌深反彈的契機。

美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人尚恩．赫斯特指出，包括脫碳趨勢、全球供應鏈重組和在地化生產帶動新的基礎建設需求、5G演進及上市基礎建設股票評價面比未上市基礎建設資產便宜等四大基建主題，將持續驅動基礎建設股票長多行情，在對應通膨議題方面，該類型企業能把通膨與利率轉嫁給終端消費者，獲利展望預估維持穩定，有望展現韌性。

富蘭克林投顧表示，後疫時代投資決勝點在於用積極而穩健的投資組合策略，透過基金配置，深度發掘有潛力的股債標的，無論經濟是軟著陸或硬著陸，都能靈活應對。

富蘭克林「聚富組合」基金績效%

資料來源：理柏資訊，台幣計價，截至2023/1/31，波動風險為過去三年月報酬率標準差年化值，投資組合績效及波動風險為各基金的簡單加權平均。基金過去績效不代表未來績效之保證。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。

【以下為投資警語】

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】
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