統一優選低波多重資產基金五月份市場回顧與操作策略

川普關稅已進入法律攻防，推估川普政府仍具政策優勢，使得各國面對關稅議題 仍無法閃躲。不過，川普減稅法案力拼過關、 AI與高效運算需求真實且強勁、中 東國家擴大AI資本支出、輝達財報優於預期等，均有助於台股科技股的領軍衝 關；然近期台幣大幅升值所引發對出口的擔憂，市場將透過對5月營收及第二季 財報表現來檢視。

持股相關產業：

股票部位：低波高息股因其本身波動度較低(穩定度較高)，故回彈幅度亦相對較 為平滑，有助提高淨值穩定度，目前股票部位配置已達到階段性佈局目標水位。

債券ETF部位：採長短期不對稱之槓鈴式配置。債種選擇上，基金已建置具息 收優勢的短天期非投資級債ETF；而長天期債券ETF以獲取資本利得為目標， 亦已循序佈局。短線受制聯準會降息遞延、台幣意外快速大幅升值等因素拖累， 基金短期佈局效益不如預期。惟近期台幣升值態勢有所緩解，且債券部位仍在 陸續佈建，有利分散平均持債成本，並期待下半年降息帶來的資本利得機會。

可轉債部位：初級市場多檔可轉債新案提上排程，顯示供需雙方的參與意願 回升。考量可轉債佈局的可獲取部位價量分布、持有部位價格的穩定度等，基 金持續以年報發布後的初級市場新案作為布局重心。