聯邦精選科技基金一月份操作策略

美國方面，2025年1月美國FOMC會議結果顯示，聯準會決定維持聯邦基金利率在4.25%-4.50%區間不變，符合市場預期，這一決策反映聯準會對通脹壓力回落但就業市場仍然強勁的謹慎態度，並暗示未來降息步伐可能放緩。而2024年12月核心CPI數據也顯示通脹壓力有所緩解，年增率降至3.2%；但2024年12月美國核心PCE數據仍維持在聯準會2%的目標以上，使市場對於今年降息預期仍介於1-2次之間。不過後續公布之2025年1月ISM製造業指數回升至擴張區間，顯示製造業活動有所改善，這對經濟增長提供正面信號，綜合來看，這些數據表明美國經濟正處於溫和增長與通膨仍高的階段，聯準會的貨幣政策仍處於停看聽階段。

台灣方面，2024年12月台灣出口數據顯示，該月出口435.9 億美元，為歷年單月次高，較上月增 6.1%，年增 9.2%，連續第14個月的正成長，外銷訂單數據也顯示訂單量穩健增長，反映全球市場對台灣資通訊產品需求旺盛，出口商信心回升；同時，貨幣供給面方面，M1B與M2均呈現溫和擴張，台灣M1B年增率為3.34%，M2年增率為5.17%，顯示流動性充裕，有助於支持國內投資與消費需求。股市方面，台灣加權指數在農曆年前封關在23525.41點，儘管2025年1月上半月美債殖利率飆高導致美股短期承壓，但台股基本面穩健，持續在高檔震盪上行。

近期中國DeepSeek的崛起對NVIDIA及整體AI產業產生深遠影響，DeepSeek憑藉其低成本、高效率的AI模型，打破傳統AI依賴高算力的發展模式，動搖NVIDIA等硬件供應商的需求必要性。該公司宣稱模型訓練成本僅為557.6萬美元，遠低於OpenAI等巨頭的數億美元投入，這使得市場對高端AI GPU的需求預期下降，導致NVIDIA股價單日暴跌17%，市值蒸發近6000億美元。從產業面來看，DeepSeek的技術突破標誌AI發展從“算力軍備競賽”轉向“算法效率優化”的新階段。其開源模式和創新架構（如混合專家MoE和強化學習）不僅降低對高性能AI晶片的依賴，還推動edge端裝置(如PC、NB及手機)AI的發展。然而，DeepSeek的崛起也引發市場對目前NVIDIA GB200伺服器或之後AI 伺服器的擔憂，短期使市場主流從AI伺服器供應鏈轉往edge端裝置相關個股。

美國總統川普宣布對加拿大和墨西哥的進口商品徵收25%關稅，對中國商品徵收10%關稅，並計劃於2月18日起對晶片、藥品、鋼鐵、鋁、銅以及石油和天然氣等產品加徵關稅。這些關稅政策可能導致美國進口商品價格上漲，進而推高美國國內的生產成本和通貨膨脹。此外，關稅政策引發市場對貿易戰升級的擔憂，導致股市波動加劇，台股開紅盤遇到DeepSeek及關稅施行兩大衝擊，單日下跌3.53%，後續需密切關注政策進展及其對全球經濟的影響，以觀察台股後續是否能出現強力反彈。