2025投資，歐元債擁利差優勢

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債市投資選歐元債券，提供更良好的利差水準

至於債券市場，荷寶認為歐元投資級信用債相對於美國債券似乎更具吸引力，對於利差很小的非投資等級債則持謹慎態度。債市投資上，荷寶採用逆向投資策略，不跟隨市場情緒，通過由上而下的總體信用研究和深入的公司分析，在估值較低時增加持股，在定價過高時降低比重，從低效率的市場行為中，發掘具吸引力的投資契機。 

荷寶歐洲非投資等級債券基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人Roeland Moraal仍然對歐洲非投資等級債券的看法比美國非投資等級債券更為樂觀。Roeland Moraal指出，這些市場通常是獨立交易的，許多雙元貨幣發行人提供的歐元債券利差比美元債券更寬，而在相似的信用評等下，較寬的利差使歐元債券的當前估值更具吸引力。投資組合目前在歐洲金融市場中有顯著的超配，該市場已經改善了其資本結構和負債準備金，並提供了有吸引力的利差水準。

舉例來說，Netflix經常同時發行歐元債券及美元債券，而比較兩者的債券利差，可以發現歐元債券在大多數情況下，確實提供較寬的利差空間。【個股僅為舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表基金未來之必然持股】 

Netflix發行之美元債、歐元債利差表

→荷寶資本成長基金-荷寶歐洲非投資等級債券MBxH美元(本基金之配息來源可能為本金)

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