景順主流基金五月份經理人報告

受到企業為避開川普的關稅措施而提前出貨，台股1Q25財報結果比預期優異，惟台幣升值及部分關稅影響下，台股盈餘展望將持續下修，目前市場對2025與2026市場獲利增長預期已調降至10%-12%，且大部分增長皆受惠於AI相關需求。 2025年盈餘預測上修的族群主要集中在AI相關領域，其它則普遍下調，非AI相關需求依然疲弱。後續將密切關注關稅政策的變化和是否對消費者需求動能造成影響，也持續關注央行是否調整貨幣政策至寬鬆甚至有機會在年底前提前降息。

投資建議：

關稅和台幣升值影響下，將持續專注較有競爭優勢且評價較具吸引力個股。