本月標普500雖觸及歷史新高但最後仍收跌1.7%，⽽川普一系列的關稅政策也應證了上個月投資人對市場的擔憂，因此下半個月市場行情迅速回撤。⽽關稅議題也延伸出聯準會及市場最害怕的通膨復燃的問題，再加上近期數據顯⽰美國經濟有所趨緩甚至下滑，導致美國股票市場承壓。AI相關⽅⾯的重⼼也因為DeepSeek的問世，使競爭逐漸由硬體競賽轉向軟體開發，也讓輝達領銜的一系列科技股有所重挫。債市⽅⾯，由於擔憂經濟衰退的情緒，股市熱錢也漸漸轉往債券市場，導致殖利率迅速下滑。