中國7月消費略見起色，但工業增加值與固定資產投資成長趨緩， 民間投資成長停滯，房地產投資與銷售仍陷深度衰退。7月社會消費品零售
總額年增率由2.0%上升至2.7%，但累計前7月中國社會消費品零售成長 3.5%，低於上半年3.7%成長幅度。從零售類別來看，商品零售年增率由
1.5%上升至2.7%。細項中，佔比較大的汽車銷售年減率由-6.2%縮減為- 4.9%，但近5個月皆呈現負成長，且近兩個月衰退並非高基期；汽車以外消
費零售額年增率則由3.0%上升至3.6%。7月工業增加值月增0.4%，和前一 月份相當。從行業來看，生產年增率達雙位數的行業為鐵路等運輸設備製造
和電子、通信設備製造業，但部分行業增加值低於去年7月。主要產品產量 中，工業機器人、新能源車及積體電路等，仍有雙位數成長，分別較去年同
期成長19.7%、27.8%和26.9%
7月PMI由49.5降為49.4，連續第三個月處於榮枯分界之下。今年以來中國 官方製造業PMI僅在3、4月高於50以上的擴張區間。按分項指標來看，生產指數
由50.6降為50.1，新訂單指數由49.5回落至49.3，新出口訂單雖由48.3小幅回升
至48.5，但仍低於國內訂單展望；採購量由48.1回升至48.8，原材料庫存由47.6
回升至47.8，在手訂單由45.0回升至45.3，顯示製造業景氣仍偏向疲弱，持續處於 收縮區間。7月官方非製造業PMI由50.5下滑至50.2，擴張速度進一步放緩，且為
近8個月來低點。零售、資本市場服務、房地產等行業商務活動指數處於收縮區間。 按非製造業分項指標看，新訂單由46.7降為45.7，需求展望放緩；從業人員指數
由45.8降為45.5，聘雇需求也有所減弱；業務活動預期由57.2略降至56.1，位於 較高擴張區間，表示儘管現況需求疲弱，非製造企業仍對於前景保持樂觀。官方製
造業和非製造業PMI同步回落，綜合PMI由50.5降至50.2，距離收縮區間僅一步 之遙。目前多項數據顯示行業景氣復甦動能低緩，官方擴張政策效果仍有考驗。
中報陸續公布，將依據財報結果及運營展望進行產業與個股調整，各區域股市配置 暫時維持目前比重。
