為鎖住此波債券高殖利率布局甜蜜點，到期債成為今年主動式操作債券基金募集熱點，累計今年來已陸續發行7檔到期債券基金，其中，上個月底募集的復華A級債券傘型基金主打「提前結算機制」鎖利出場見好就收，募得83億元表現最為亮眼。
投信業者分析，過往到期債券基金為了提升收益率，布局聚焦新興市場債或非投資等級債，並以持有到期、收息為主，不過隨美國聯準會自去年3月啟動暴力升息對抗通膨以來，成熟市場投資等級債市殖利率逼近6%，來到金融海嘯以來新高，加以信用評等較佳、違約率較低之優勢，成為今年來各投信業者募集到期債券基金的新寵。
進一步分析今年來投信發行的7檔到期債券基金，布局重心轉向全球或美國短天期投資等級債，以兼顧收益及波動風險。債券年期除了復華A級債券傘型基金是5、8年之外，其餘如永豐、新光、國泰、合庫及聯博投信發行的標的多是3-4年。
信評部分，復華A級債券傘型基金以A級以上為主；其餘則是BBB等級為大宗，並配置一定比重的非投資等級債。收益分配上，多數採累積、季配雙軌制，復華A級債券傘型基金旗下三檔機動到期債券基金僅有累積級別，不過設有「提前結算機制」，在特定時限後，若基金總報酬達標，在基金到期日前自動結算出場。
復華A級債券傘型基金經理人杜承豪表示，機動動期債券基金設置提前結算機制可鎖住獲利機會，並降低未來利率變動的不確定風險，避免錯失收益良機。展望後市，市場法人預估Fed明年將啟動降息，將為債市帶來利多，預估A級以上投資等級債，因較優的信用品質，在降息循環中將明顯受惠。
2023年到期債券基金募集規模列表
資料來源：各投信業者、基智網，復華A級債券傘型、永豐四年期美國優質投資等級債券基金為最新數據，其餘統計至2023/9/30。
【以下為投資警語】
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。原則上，本基金之各子基金如屆約定之到期日或提前結算付款日即證券投資信託契約終止，各子基金非定存之替代品，亦不保證投資收益率及本金之全額返還。投資組合之持債在無信用風險發生的情況下，隨著愈接近到期日，市場價格將愈接近債券面額，然各子基金仍可能存在違約風險與價格損失風險。各子基金原則上以持有債券至到期為主要投資策略，惟仍將因應投資人贖回、控制債務違約風險、資金再投資、換券增益與新券認購、因應基金提前結算機制或到期等因素而進行調整。各子基金於基金到期日前之一年內或提前結算付款日前之一個月內，隨基金持有之債券陸續到期或經理公司依其專業判斷，得不受「投資於符合金管會核准或認可之信用評等機構評等為A-或A3級(含)以上債券總金額，不得低於各子基金淨資產價值之百分之六十(含)」及「投資於成熟市場債券總金額，不得低於各子基金淨資產價值之百分之六十(含)」之限制。各子基金自成立之日起九十日後開放每營業日買回，但自提前結算啟動日起，不再受理買回申請。為避免因受益人短線交易，造成各子基金管理及交易成本增加，進而損及各子基金長期持有之受益人權益，各子基金不歡迎受益人進行短線交易並鼓勵投資人持有至基金到期；受益人於各子基金到期日（不含當日）前請求買回受益憑證，均屬短線交易，經理公司將收取買回總額百分之一（1%）之買回費用，並歸入各子基金資產；新臺幣計價基金之買回費用計算至新臺幣「元」，不滿壹元者，四捨五入；美元計價基金之買回費用以四捨五入之方式計算至「元」以下小數點第二位。各子基金所設定之特定目標淨值條件為基金啟動自動買回之依據，惟在交易過程中可能因市場變動、交易成本、匯率因素或流動性等因素導致結算後之淨值與特定目標淨值有所差異。投資人應留意基金實際完成所有變現相關交易後之價值，不等同於提前結算機制所定之特定目標淨值，亦不保證最低收益。各子基金亦不保證可達到特定目標淨值條件。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。
