金可國際股份有限公司

(一)公司簡介

1.沿革與背景

金可國際股份有限公司(8406.TW)於2007年6月11日設立於開曼群島，母公司為寶島科(5312.TW)，營運總部位於大陸丹陽，旗下營運主體包括：海昌隱形眼鏡、江蘇海倫隱形眼鏡及台灣永勝光學等，主要從事隱形眼鏡與護理液的生產及銷售等，為大陸隱形眼鏡市場的龍頭廠商，產品以自有品牌「海昌(Hydron)」及「海儷恩」行銷大陸，其中，「海昌」主打中高價位；「海儷恩」則針對消費水平較低的二、三級以下城市推出。公司於2012年4月27日在櫃買中心上櫃交易。


2.營業項目與產品結構

產品涵蓋傳統隱形眼鏡、拋棄式隱形眼鏡及相關護理液等。其中，隱形眼鏡包括有日拋、雙週拋、月拋、季拋、半年拋、年拋及長戴型鏡片等，依功能性來分，還具備矯正近視、散光、抗紫外線、美瞳及美觀等；護理液部份則為清洗鏡片之用。截至2020年營收比重為：隱形眼鏡84%、護理液16%。銷售通路比重為電商44%、零售35%、批發21%。

(二)產品與競爭條件

1.產品與技術簡介

公司初期是以產製傳統式長戴型隱形眼鏡為主，其該類產品是採車削法(Lathe-Cutting)車製而成，依鏡片材質的親水性可分為高透氧硬式隱形眼鏡與傳統軟式隱形眼鏡，依照鏡片功能，再分為矯正視力用的近視、遠視、散光及老花鏡片等。通常傳統式隱形眼鏡使用期限為1~2年。

但隨著拋棄式隱形眼鏡的興起，2007年公司跨入拋棄式軟式隱形眼鏡領域，以注模式(Cast-Molding)生產為主，其材質為親水的軟式材料，再依公司自行設計生產多種不同含水量與不同結構之注模式軟式隱形眼鏡鏡片，並依使用期限，分為日拋、雙週拋、月拋、季拋、半年型及年拋等，而日拋鏡片是其中最薄的一種，主要優點為配戴舒服，且沒有清洗與保養等問題。另外，鏡片還可依功能分為矯正視力用的近視、遠視、散光、老花鏡片、角膜變色片及彩妝鏡片等。

2.重要原物料及相關供應商

其原料皆由內地市場採購，主要包括有：液態化學原料、藥水原材料、包材、護理液瓶及隱形眼鏡半成品等，其中液態化學原料又包含HEMA、NVP、GMA及MAA等，而護理瓶液的供應商為海躍塑膠及永裕塑膠等。

3.產能狀況與生產能力

生產基地位於江蘇丹陽，截至2020年，產能為鏡片624,000 kpcs，護理液61,200仟瓶。

(三)市場需求與銷售競爭

1.產業結構與供需

根據資料顯示，2020年全球隱形眼鏡市場規模為82億美元，主要驅動市場成長的原因乃為配戴隱形眼鏡的人口數逐年增加，加上高價值特殊功能鏡片如：散光片、老花專用片以及角膜變色片、放大片等銷售量成長，故使得全球隱形眼鏡市場規模不斷往上攀升。

2.銷售狀況

公司主要在大陸市場銷售隱形眼鏡及護理液產品，銷售通路除西藏外，幾乎涵蓋全大陸各省份，其對象為各地的批發商及零售商，截至2020年，銷售地區比重為中國71%、台灣19%、其他10%。

2020年公司在大陸隱形眼鏡市佔率約22%、護理液約28%，

海外布局方面，公司將於2014年6月在馬來西亞試銷，2015年也可望取得泰國證照並開始銷售。

公司於2016年向Cooper Vision取得海昌(Hydron)在日本、泰國、馬來西亞等市場的商標權，2016年Q4起啟動外銷。

公司於2017年5月以自有品牌海昌露葳娜(Luena MAKE)進軍日本，2017年底於中國經銷日本綺芙莉(Givre)、妃蜜莉(Femii)隱形眼鏡。

3.國內外競爭廠商

全球隱形眼鏡產業中，主要由Bausch & Lomb、Cooper、Johnson & Johnson、Novartis等四大國際大廠為主。

(四) 轉投資概況

旗下子公司為「海昌隱形眼鏡」、「江蘇海倫隱形眼鏡」及「台灣永勝光學」。

其中，「海昌隱形眼鏡有限公司」為集團最主要的營運據點，於1995年成立，前身為「江蘇喜視朗眼睛護理保養用品有限公司」，工廠位於江蘇丹陽，以模壓法生產隱形眼鏡，並以高速灌裝生產線生產護理液，銷售據點為海昌的上海分公司。

「江蘇海倫隱形眼鏡」於2005年成立，前身為「丹陽海倫隱形眼鏡有限公司」，工廠亦位於江蘇丹陽，主要是以旋模成型法及模壓法生產隱形眼鏡與隱形眼鏡護理液。

為拓展大陸以外的市場，集團於2010年在台灣中科成立子公司「永勝光學股份有限公司」，並於2011年1月開始動工興建廠房，主要以模壓法生產隱形眼鏡，未來銷售主打歐美市場及台灣市場。2018年6月永勝光學中科新廠落成啟用