MoneyDJ新聞 2025-04-10 15:31:07 記者 周佩宇 報導
南亞科(2408)今(10)日召開法說會，總經理李培瑛(附圖)表示，旗下第二世代10奈米級製程（1B）投片已於第二季達產能三分之一，預期第二季底起將進入正向貢獻階段，將有助獲利體質改善，且因AI與邊緣運算推動下，整體DRAM需求與市場市況均逐步改善，李培瑛認為，記憶體價格再大幅度下滑的機會不大，第二季開始價格有望走高。預期第二季營業毛利表現有望回到正數，不過淨利仍需要一段時間調整才會轉正，全年損益狀況應是逐季回升態勢。
南亞科2025年第一季合併營收71.88億元、季增9.3%；營業毛損10.75億元、毛利率季減4.4個百分點；營業淨損為31.55億元、營業利益率-43.9%；稅後虧損19.41億元，每股虧損0.63元。
展望後市，李培瑛指出，AI應用持續推動雲端伺服器與邊緣運算的發展，帶動DRAM需求穩步成長；而小型語言模型的興起，進一步擴大AI在PC、手機、汽車與機器人等裝置的應用，並帶動新的記憶體需求。公司認為，AI商機與庫存去化雙軌推動下，市場需求將有機會逐季回升，不過仍需留意中美貿易關稅等外部變數所造成的不確定性。
供給方面，記憶體大廠持續將產能優先分配至HBM與DDR5等高效能產品，同時減少DDR3、DDR4與LPDDR4的生產，使得整體庫存水位持續下降。需求方面，包括雲端服務供應商與各國政府在伺服器領域的投資動能依然強勁；手機市場受中國短期補貼政策帶動，長期則由邊緣運算推升AI手機滲透率；PC市場估受惠於低成本AI開源模型，有助AI PC換機需求與DRAM搭載量提升；消費型電子則因中國刺激方案與庫存改善，短期內有助價格回穩，但長期仍須觀察美國關稅影響。
就區域市場來看，李培瑛指出，美方目前已將原定大幅課徵的對等關稅延後90天執行，暫定維持10%稅率，公司認為此舉為正面發展，短期內應不致對營運造成破壞性影響。就實際出貨而言，美國客戶多數最終產品並非直接輸入美國，因此公司受影響程度相對有限；而中國市場則為全球約20%記憶體需求的重要區塊，近期受惠政策刺激後需求已回穩，對整體市況具正面貢獻。
製程方面，李培瑛強調，1B製程目前產能佔比已達三分之一，雖初期轉換過程須汰換設備、拉升良率，導致生產效能短暫下降，但預期第二季底將轉入正向貢獻期。1B產品可支援高密度、高頻寬規格，有助於拉高單價與市佔，並降低對DDR3與DDR4成熟製程的依賴，整體庫存結構也將隨之優化。
此外，南亞科也同步開展AI相關應用與客製化記憶體產品的開發，相關項目目前仍處於工程驗證階段，預期明年底完成驗證，後年有機會開始對營運貢獻。公司表示，將持續依據市場需求與技術趨勢推動產品組合優化與製程升級，以因應高效能運算與AI時代的長期發展需求。
(圖片來源: 資料庫)
