中國信託台灣活力基金十月操作策略與十一月展望

基金佈局概況

持股水位85-95%，傳產約20％，持股族群為汽車、生技、營建與其它；電子約65-70%，5G、Server、消費性電子、中國進口替代、電子零組件與半導體等。

操作策略

本月全球總經數據好壞參半，中國10月PMI由49.8下跌至49.3、美國10月ISM製造業自47.8升至48.3，但低於預期48.9。10月製造業PMI45.7，創下七年新低。上月在中美貿易將達成協議預期下，加上歐洲央行與聯準會持續進行寬鬆貨幣政策，刺激市場風險性偏好，帶動全球多數股市上漲。台灣股市受到電子產業龍頭營運亮眼帶動，加上消費性電子領導品牌銷量優於預期，激勵供應鏈概念股表現，推升台股單月漲幅4.89%。惟目前進入旺季尾聲，短期市場觀注終端銷售與11月中美協議內容，預期指數震盪，回到個股表現為主。選股目標以5G、Server、消費性電子、中國進口替代與生技為主軸，再依10月營收年增率與明年上半年展望擇優佈局與汰換營運不如預期的個股。

投資展望

11月份市場將聚焦美國第三季財報展望、中美貿易協議、華為寬限期到期與全球各區PMI變化等。短期中美貿易正面訊息，而台股多數電子公司第三季繳出較佳財報，帶動指數創下29年新高。惟短期漲幅較大，預期指數區間震盪，回歸個股基本面，後續仍將觀察貿易戰發展、國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。