今年股神巴菲特所管理的波克夏年度股東會吸引超過4萬人朝聖,全球投資人都想一窺股神的真面目,並從中獲得投資心法。其實一直以來巴菲特奉行的價值投資始終沒有改變,單是從波克夏的股價過去50多年來為投資人締造的報酬是美股的的百倍,除了凸顯價值投資的重要外,也強調選對標的且長線投資的關鍵。若遵循巴菲特的投資哲學,挑選配得出現金的優質企業基金,讓投資人享有定期現金流、較低波動等優勢的這類高股息的配息基金,是當前不可缺的配置。
巴菲特波克夏公司與美國標普500指數報酬比較(%)
指數/標的 |
複合年均報酬 (1965~ 2016) |
總報酬率 (1964~ 2016) |
波克夏每股淨值 |
19.0 |
884,319 |
波克夏每股市值 |
20.8 |
1,972,595 |
標普500指數(含股利) |
9.7 |
12,717 |
資料來源:Bloomberg、波克夏·海瑟威官方網站,資料日期:1964~2016年,鉅亨網投顧整理(標普500指數數據為稅前,波克夏·海瑟威數據為稅後)
鉅亨網投顧指出,波克夏股東會是投資界每年的一大盛事,但參加股東會的條件是需要有一股波克夏A股票,需約25萬美金,相當於750萬台幣,堪稱史上最昂貴的入場券。巴菲特除了在會中表示持續看好美國的經濟狀況外,更指出若利率維持低檔,股市就值得投資。眾所皆知的是,巴菲特向來信奉價值投資,他強調所投資的公司必須要有高產品競爭力、高ROE(股東權益報酬率)及商業模式不複雜等特點,這些選股邏輯,不僅讓波克夏股價在歷經各種危機後仍繳出亮麗成績,過去50多年來的漲幅更是美股同一時期的155倍。
鉅亨網投顧表示,大部分投資人都不是專業投資人,因此在投資方法上因盡量簡化,若借鏡巴菲特的投資邏輯,可理解為以優質企業、高股息、高ROE的股票建立投資組合,並且如他所說,以合理的價格買進優良資產,並長時間持有,透過時間的魔法,使資產複利增值,才能達到長期正報酬,這意味投資人應該要忽略短期市場波動,優先專注於投資組合的選擇,以長期投資為主。
鉅亨網投顧總經理朱挺豪認為,今年美國雖進入升息循環,但美國經濟狀況佳,因此對股市無需過度擔憂,反而要留意的是股市的波動可能擴大,在這情況下建議投資人選擇投資在配得出現金的優質企業的基金,因為這種基金特色在於穩定配息下,投資人可享有定期的現金流,且面臨相對較低的價格波動,進可攻、退可守,十分適合作為當前的投資標的,包括高股息及風險、報酬兼具的平衡型基金都屬這類型的投資。