景順主流基金四月份經理人報告

台灣1Q25GDP初值，季增率由4Q24的1.62%上升至2.33%，是近五季最高季變動率，年增率則由2.9%大升至5.37%，遠優於主計處3.46%初估值，主要是因為第一季出口、投資優於預期。 整體而言，由於企業為避開川普的關稅措施而提前出貨，帶動台灣1Q25出口與經濟成長遠優於預期，雖然川普已暫緩高額對等關稅90天至7月9日，陸續與各國展開談判，緩解第二季貿易下跌風險，不過由於提前拉貨將透支後續需求，且關稅政策不確定性未除，下半年經濟成長趨緩可能性高，也因此後續關注央行是否調整貨幣政策至寬鬆甚至有機會在年底前提前降息。

投資建議：

關稅和台幣升值影響下將持續專注較有競爭優勢且評價較具吸引力個股。