《貴金屬》COMEX黃金上漲0.6% ETF持倉減少

MoneyDJ新聞 2025-05-14 06:22:58 記者 黃文章 報導

道明證券大宗商品策略主管巴特·梅萊克（Bart Melek）表示：「週一，由於美國與中國達成暫時性貿易協議的消息，金價出現大幅修正。然而，對中國的關稅調降之後仍有30%，這對經濟來說仍是相當負面的因素。」

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）13日黃金持有量減少1.43公噸至936.51公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量增加8.49公噸至14,029.45公噸。

金拓新聞報導，在美中宣佈互降關稅、貿易戰暫停90天後，黃金的避險吸引力迅速消退，紐約黃金期貨週一大跌3.5%。然而，分析師指出，即便貿易爭端最終獲得解決，隨著全球金融市場持續面臨重大地緣政治與經濟不確定性，黃金作為避險資產仍將具有吸引力。

智慧樹投資公司（WisdomTree Investments）歐洲區商品與宏觀經濟研究主管尼特·沙赫（Nitesh Shah）表示，除了全球貿易的不確定性外，下一個重大風險是美國的貨幣政策與聯準會的獨立性。沙赫指出，若投資者開始質疑聯準會的獨立性，黃金將有可能表現良好。他強調，若川普政府持續向聯準會施壓要求降息，市場對聯準會的信心可能會動搖。

中美雙方達成暫時性貿易協議，美國將把今年4月對中國進口商品加徵的額外關稅，從原本的145%下調至30%；而中國對美國進口商品的關稅，則將從125%降至10%。這項新措施將為期90天。美國聯準會理事阿德麗安娜‧庫格勒（Adriana Kugler）表示，這項貿易協議可能會降低聯準會為刺激經濟而降息的必要性。

沙赫表示：「在當前這種地緣政治與貨幣政策高度不確定的時期，對實體資產如黃金的需求正在上升。」沙赫認為黃金將會獲得支撐，在最新的價格預測中，其模型預估2026年第一季的基準價格為每盎司3,610美元。而在樂觀的情境下，黃金價格到明年第一季可能會升至每盎司4,000美元。

沙赫指出：「隨著經濟衰退與通膨風險上升，黃金的投機性需求將保持高位。金價從每盎司1,000美元漲到2,000美元用了14年，而從2,000美元漲到3,000美元只花了一年多。因此想像價格再漲1,000美元、突破每盎司4,000美元並不誇張。」

除了聯準會獨立性問題外，沙赫還指出美國經濟面臨嚴重的信用危機。他表示，即使全球貿易戰最終解決，美國作為可靠貿易夥伴的聲譽也已受損。儘管沙赫仍看好黃金價格的上行潛力，他也承認存在一定的下行風險，只是價格下跌的空間有限。在其最悲觀的情境中，沙赫預測黃金價格可能會跌至每盎司2,700美元。

根據最新的蓋洛普（Gallup）民調，隨著川普總統第二任期內股市的安全感下降，黃金的吸引力日益增強，今年黃金已超越股票，成為美國人心中排名第二的長期投資選擇，僅次於房地產。今年有23%的受訪美國人認為黃金是最佳長期投資，較2024年上升5個百分點；而選擇股票的比例則降至16%，較去年下滑6個百分點。有37%的受訪者認為房地產是最佳長期投資，與去年持平，連續第12年在年度民調中位居榜首。

黃金在蓋洛普民調中的最高得票紀錄是34%，出現在2011年。報告指出，這與大衰退後的經濟背景相符，當時「投資人面對高失業率、房市低迷與金融市場波動，轉向尋求安全資產」。報告指出：「在市場波動時期，美國人對股票或共同基金作為最佳投資的支持度往往會下降。歷史表明，若經濟持續不穩，投資人可能會改變他們的投資策略。」

紐約商品期貨交易所（COMEX）7月期銅5月13日收盤上漲2.2%至每磅4.7230美元。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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