MoneyDJ新聞 2025-04-15 09:19:36 記者 王怡茹 報導
美國關稅變局方興未艾，11日美國公布豁免智慧型手機等電子品關稅，一度讓供應鏈歡興鼓舞，不過，川普政府隨即強調這只是暫時的，將在未來一週公布半導體稅率，並對部分業者會保留彈性。業者多表示，關稅戰確實帶來一些短期急單效益，將在喘息期間全力衝刺出貨，但川普政策朝令夕改，先且戰且走、持續關注後續發展。
美國海關及邊境保衛局(U.S. Customs and Border Protection)甫於上週五(11日)晚間公布，智慧型手機、電腦、太陽能電池、電視面板和基於半導體的儲存裝置，都將豁免於4月2日起宣布的關稅。這暗示，上述產品不適用美國對中國的145%高額關稅、或川普對多數國家實施的90天期10%統一稅率。
對此，美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick) 13日接受ABC News節目《This Week》訪問時表示，這僅是暫時的；而川普也透過社交平台Truth Social發文指出，所謂關稅「豁免」根本不存在，政府會在即將展開的國家安全關稅調查中，檢視半導體及「所有電子供應鏈」。
自川普發動新一波關稅大戰以來，全球產業都如坐針氈，心情更是如洗三溫暖。尤其4月2日對等關稅出爐後，由於稅率高得離譜，一度電子供應都忙著暫停出貨，不敢輕舉妄動；但才過了短短幾天，政策又轉向除中國外的國家降至10%，且提供90天「中場休息」時間，原本凍結的狀態又重新熱了起來。
上週五部分電子產品豁免名單出爐後，市場一度解讀為川普服軟，為電子供應鏈大開便利之道，關稅戰出現熄火契機，沒想到隨即又被潑了冷水，美國並不是完全豁免，而是要將電子供應鏈跟半導體整組打包一起來計算。業界認為，這其實隱含著美國製造業回流的決心，誰也無法完全逃掉、甚至無處可逃。
針對半導體關稅，川普雖表示對於部分業者會保留彈性，但也不願透露有哪些產品能彈性處理。究竟，美國會是採用各國或廠商全球半導體產出量與美國製造差額訂出公式來課稅，還是針對晶片本身亦或成品中半導體含量，甚至發明更新的遊戲規則?市場仍未有共識。
短期來看，半導體確實會獲得一些急單效益，像是世界先進(5347)已證實有接到急單，據悉，台積電(2330)也接獲客戶要求提前生產。有業者私下說明，川普政策難以預測，因此先針對已與客戶談定的訂單部分，提前到第二季出貨。這與2018~2019年貿易戰寬限期的「加單、加價備貨」並不相同，主要是把下半年的需求訂單往前拉，今年整體訂單並無增加。
業者也坦言，在關稅出爐之前，終端需求本來就不夠強勁，如今川普關稅大刀一揮，勢必更重創需求及全球經濟。再加上，目前政策仍詭譎多變，自然無法太積極備貨，以防未來需求不幸急墜或是部分電子零組件缺貨下，造成庫存過剩、長短料問題。
以目前來看，在急單效益下，半導體業第二季營收有望向上成長，甚至有較年初預期的有上修空間，但今年可能不同以往淡旺季趨勢，而是呈現上半年淡季不淡、下半年不夠旺。不過，業者認為，最怕的就是不確定性，雖然川普關稅將帶來劇烈的陣痛期，只要政策能夠逐步確立下來，總有一天全球供應鏈會回歸平衡，能夠撐到最後的就是贏家。
(圖：截至官網)
