避險需求強勁帶動 世界銀行看好金銀價格表現

MoneyDJ新聞 2025-04-30 09:08:23 記者 黃文章 報導

報告表示：「在不確定性、地緣政治緊張局勢，以及主要金融市場波動性擔憂的推動下，對黃金的強勁避險需求預計在短期內將持續存在。金價在整個預測期內預計將維持在2015–2019年平均水準之上約155%。若地緣政治緊張與政策不確定性進一步加劇，金價可能超出當前預測。」

報告也預測白銀今年的平均價格將為每盎司33美元，較去年上漲16.7%；2026年價格將升至每盎司34美元，年增長3%。儘管經濟增長放緩預計將對所有大宗商品構成壓力，但報告認為白銀的工業需求將保持穩健，為其價格提供支撐。

報告表示：「白銀需求預計將穩步增長，這得益於其作為一種替代避險金融資產，以及在可再生能源技術與半導體等成長型工業領域中的原材料角色。創紀錄的工業製造活動與全球光伏安裝量預計將在今年支持白銀需求，儘管這些行業面臨來自近期關稅措施的潛在下行風險。此外，經濟與地緣政治的不確定性也可能提升白銀對投資者的避險吸引力。」

世界銀行預計，由於經濟活動放緩打壓需求，今年大宗商品價格將下跌12%；2026年將再下跌5%。報告指出：「2025年，由於全球石油消費顯著放緩與供應擴張同時發生，油價預計將對整體大宗商品價格指數造成重大下行壓力。不過，此次商品價格走軟是全面性的，預測中超過一半的商品價格將在今年下跌，其中許多跌幅超過10%。」

法盛（Natixis）貴金屬分析師伯納德．達達（Bernard Dahdah）報告表示，儘管部分貿易緊張情勢已有所緩和，但這些風險並未完全消除，任何新的衝突事件都將對金價形成支撐，甚至可能推動金價升至每盎司4,000美元。他表示，投資者需要密切關注的是美國國債市場與貨幣市場基金，因為在當前環境下，黃金的「機會成本」相對次要，其避險屬性才是關鍵。

達達表示：「若貨幣市場基金的資金持續外流，黃金將受益，金價最終可能在年底前突破每盎司4,000美元。該行預計2025年全年金價平均為每盎司3,150美元，2026年為3,360美元。」達達也稱：「雖仍為初期跡象，但如果中國開始持續拋售美國國債，或貨幣市場基金的資金外流繼續加劇（反映出美債失去避險地位），那麼每盎司3,000美元的金價將成為穩固支撐位。」

Monetary Metals的內容主管本・納德爾斯坦指出：「投資者正在對白宮在關稅、債務和全球貿易方面發出的矛盾訊息作出反應，這種不確定性動搖了人們對股票和債券的信心，資金因此流向黃金，因為黃金是一種不依賴政治穩定的資產。市場對穩定、有收益的非主權資產的胃口正在增長。」

納德爾斯坦表示：「如果經濟不確定性和大型市場拋售持續，金價絕對有可能達到每盎司4000美元；若利率再次接近零，投資者會從美元中撤出，轉而投資仍可帶來實質收益的資產，這也可能推動金價突破4000美元大關。」

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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