瑞士百達：債市布局 短天期、高信評
美國10年期公債殖利率於11月中上升至3.85％，相較於去年底收在1.51％，彈升超過230點，是有紀錄以來最大。債券殖利率上升將造成債券價格下降，故對利率敏感型債券造成巨大衝擊，另一方面，信用利差也因為對景氣前景的擔憂而擴張，ICE美銀全球非投資級債券指數利差今年就擴張至530點。百達投顧建議，現階段債券布局，宜以美元標的為主，掌握買短天期、買高信評原則。
為了應對通膨預期對經濟帶來的衝擊，Fed今年升息步伐加速，造成債券市場重挫，在股市重創的一年，投資人應可明顯感受到債券資產的跌幅也不惶多讓。百達投顧分析，債券市場一般下跌主要可以區分為兩種因素，一種是公債殖利率彈升，因為利率上升不利債券價格，造成利率敏感型的債券走跌；另一種則是信用利差擴張，因為擔憂企業違約率上升，而債券投資者希望獲得更多利差補償。今年債券投資者深受衝擊的原因，就是因為今年公債殖利率大幅上升，同時信用債券利差大幅擴張，因此不論是投資公債、投資級債或是非投資級債，都難逃大幅修正。
百達投顧建議，投資人若是以平衡整體資產風險，或是穩定收息為考量來挑選債券基金，建議要把握兩個大原則，第一個是尋找短天期債券，透過短天期債券低存續期、低利率敏感度特性，規避後續持續升息帶來的影響。此外，當前債券殖利率曲線倒掛，短天期債券反而提供比中長天期更高的殖利率；第二個則是要尋找高信用評等的公司債券。高信用評等的公司債券償債能力較佳，在經濟前景不佳下，被優先賣出的可能性較低，且高信評債券許多都是由全球重量級企業所發行，一般而言也較能夠應對景氣變化的不確定性，在近期債市修正下，出現不錯的投資機會。
百達-美元中短期債券基金主要投資於三年內到期的政府公債與高信用評等公司債，平均信用評等在AA-以上（參考信評機構S＆P與Moodys取其低，以加權平均計算），能夠同時應對債券殖利率上升，或是信用利差擴張的環境，考量到匯率波動的干擾，策略上也會對非美元資產做匯率避險。舉例而言，雀巢、摩根大通銀行、Visa等跨國大型企業都屬於這類型發債者，違約的可能性相對低。
百達投顧分析，市場普遍預期Fed升息的高點會出現在2023年5月，現階段投資人仍可將此類低風險資產納入投組，作為平衡風險之用，另一方面，由於短率處於近年高點，投資在此類型債券產品還是能夠享有不錯的收益率，以摩根大通美國1-3年期政府債券為例，截至10月底的最差殖利率為4.55％，相當有投資吸引力。
本境外基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。
有關基金應負擔之費用（含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至本公司網站（www.assetmanagement.pictet），或至境外基金資訊觀測站（www.fundclear.com.tw）查詢下載。
文中所述之資料、建議或預測係本公司合理認定為可靠之消息來源，然本公司不保證其準確及完整性。以上資料、建議或預測可能因市況隨時有所改變，本公司不負更新之責，本公司亦不保證本文之預測將可實現。且本文未考量任何特定投資人個人之財務目的、現況及需求，故本公司不對任何人因信賴或使用本文所產生之一切損失負責。
收益型股票基金：基金投資之企業，其股息配發時間及金額將視個別企業之決定（如部份企業可能決定一年配發一到二次）。基金配息級別配息金額之決定，主要是透過對投資企業長期股利配發記錄之追蹤做未來一年內股利金額之預估，並在考量相關稅負及扣除相關成本費用後，始決定每月基金每單位之配息金額。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息級別得分配淨投資收益、已實現資本利得、未實現資本利得及本金，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。投資人應瞭解分配可能減少本基金淨值。總代理人備有本基金近十二個月內由本金支付配息之相關資料供投資人查閱，投資人得致電總代理人(02)6622-6600索取。
貨幣避險級別其成分基金之綜合結算貨幣會與該避險級別的貨幣進行對沖。投資組合內以非綜合結算貨幣計值之資產所引致的匯率風險，將仍然存在。
本基金採用『反稀釋調整』機制，相關說明請詳閱基金公開說明書『擺動訂價機制』、『稀釋費』之章節。
本文所提及之個股，僅為舉例之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。
投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
本文所提及之個股，僅為舉例之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介或建議。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
