台股2023年4月份高低差約在700點內區間震盪， 在周線和季線之間震盪整理， 4月份月線呈現黑k， 整月的平均振福約在180點左右。 而美國景氣循環最新Q1 GDP季增年率、 年增率， 優於市場預期， 淡季不淡的經濟表現及未明顯進一步放緩的核心 CPI， 讓市場在4月中旬之後， 逐漸收歛下半年降息的預期， 最新公佈的CPI季調年增率已降至4.99％ ， 這主要是由於服務通膨放緩的影響。 排除房租的服務通膨年增率已明顯下滑至6.05％， 月變動也首次轉為負數， 為-0.08％。 房租通膨月增0.56％ ， 較前一個月的0.76％ 有所減緩。 這些趨勢與3月份非農就業數據和2月份JOLTS職位空缺數據的持續下降相一致， 表明就業供需結構正在好轉。 因此， 薪資年增率也進一步回落至4.24％。 儘管市場對於核心CPI的5.6％未出現明顯放緩感到擔憂， 但WTI油價的回升可能會導致4月CPI出現反彈。 總體而言，從關鍵的服務和房租通膨放緩以及就業供需結構改善的角度來看， 美國通膨的放緩趨勢仍將繼續， 聯邦準備理事會可能已經接近升息循環的尾聲。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。 展望未來， 美國經濟在第一季表現強勁， 淡季也不淡， 因此市場對於全年經濟出現大幅衰退的預期已大幅降低。 自4月中旬以來， 市場已開始修正先前因銀行危機而產生的下半年降息預期。 FedWatch在5月升息機率已上升至90％ ， 而7月升息機率也從原本的降息一碼上調至最高維持利率不變的機率。 這顯示市場正逐漸朝向預測聯邦儲備委員會今年不會降息的基本情境， 儘管整體經濟增速在全年持續放緩的情況下， 通膨的長線下降趨勢仍在延續。 因此， FED很有可能在5月將基準利率提高至5.25％， 並在6或7月暫停加息。 此舉將有助於緩解低庫存的房地產和汽車市場所面臨的壓力， 為美國經濟增長提供支持， 降低全年出現大幅衰退的可能性， 而台灣時間5/3-5/4，FED將公布最新的利率點陣圖和經濟預測， 則是5月需要特別關注的議題。