基金布局部分，4月底基金投資比重77.48%，其中債券(含債券ETF)
72.87%、股票0.00%、特別股4.61%，投資市場以美國30.19%、英國20.01%、法國8.06%為主。
操作策略部分，4月基金操作賣出普通股/債券。在普通股部分，為降低淨值波動，4月賣出英/荷保險股，美/澳交易所股，普通股持股水位降至0持股；在特別股部分，4月維持原持有特別股不變；在債券部分，4月賣出美資本市場公司債，持債水位較3月小幅減少，單月債券價格小幅上漲，整體債券部位加權未實現含息報酬率較3月小幅增加；在ETF部分，4月維持原持有ETF不變。4月操作減碼股債部位，賣出英/荷保險股，美/澳交易所股，債券操作則維持高持債比及高債券部位到期殖利率策略，以提升基金潛在債息收益。
投資展望部分，美川普政府對等關稅政策進入90天協商期，雖市場短線避險情緒得以緩解，惟協商可能進度及結果仍具高度不確定性，4月VIX指數上漲10.86%至24.70，美4月製造業ISM指數由49.0月減至48.7，高於市場預估47.9，4月非製造業ISM指數由50.8月增至51.6，高於市場預估50.2，3月密大消費者信心指數由57.0月減至50.8，低於市場預估54.6，4月美非農新增就業17.7萬人，高於市場預估13.3萬人，失業率持平於4.2%符合市場預估，3月美核心PCE年增2.6%/月增0.0%，符合/低於市場預估年增2.6%/月增0.1%，創4年新低，3月美國個人消費支出月增0.7%，低於市場預估月增0.6%，創2023年初來最大月增幅，主因新增對等關稅前消費者提前購買，美川普政府公布對等關稅，市場將2025年聯準會降息幅度預估由原2碼上修至3-4碼。4月美10年公債殖利率下跌4.3點，全球金融股債跌深反彈，單月MSCI世界金融股指數上漲0.58%、漲幅低於MSCI世界股票指數上漲0.89%，投資級美元金融債指數上漲0.30%，漲幅高於投資級美元公司債指數下跌0.03%。2025年MSCI世界金融股指數預估殖利率3.00%，低於4月底美國金融債券指數票息4.47%及無風險利率指標美10年債殖利率4.17%，考量投資風險及相對總回報下，金融普通股指數投資價值不及金融債，4月全球金融股指數未來12個月PBR
1.71倍，評價雖略低於+2倍標準差，指數評價仍處於3年來相對高點，市場預估2025年全球金融股指數獲利由年增3.41%下修至年增3.18%，其中銀行業獲利由年增3.39%上修至年增4.06%，保險業獲利由年增6.06%上修至年增8.04%，資本市場業獲利由年增8.53%下修至年增6.61%，金融普通股追高風險仍高，4月美銀行業CDS及CMBS
OAS雖下滑，惟均已脫離先前低檔水準。全球主要金融類股三大指數中，銀行/保險/資本市場指數未來12個月PBR評價1.16倍、2.03倍、2.36倍均為3年來中高水準(+1至+2倍標準差)，5月金融股操作逢低加碼低評價/高股利率普通股，彈性控制持股水位以降低指數波動影響，金融債則維持高持債比及高債券部位到期殖利率，以增進基金債息收益，基金整體投資策略仍以降低淨值波動、追求中長期穩健成長為核心目標。
