中國信託華盈貨幣市場基金十二月操作策略與一月展望

12月台灣央行召開第4季理監事會議，會後決議政策利率按兵不動，將重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率維持在2%、2.375%及4.25%，符合市場預期。此外，本次會議未再調升存準率，並維持現行的選擇性信用管制措施，主要是在信用管制已獲初步成效顯現，後續將持續關注房市狀況適度調整管制措施。經濟展望的部份，央行同時上調今年、明年GDP預測至4.25%、3.13%，對台灣經濟成長維持樂觀態度，惟因高基期因素，明年成長將較今年放緩；對於通膨的部份，央行上修今年CPI預估2.18%，維持25年CPI預估1.89%，主要考量國際油價下跌預期明年通膨可望延續緩步回落趨勢。未到期定存單餘額7.20兆元。整月來看，隔拆加權平均利率收在0.821%，區間在0.813~0.828%；公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.45 %-1.62%，30天短票賣斷利率則介於1.60%~1.65%。

操作策略： 在公債市場方面，整體債券市場仍受美債牽引，惟時序接近農曆春節長假，預期市場交投意願偏低，預估10年期公債交易區間將在1.55% ~ 1.70%區間波動。在貨幣市場方面，由於距離農曆春節時間不到一個月，預期1月中旬前資金陸續回流，短率將明顯回落，惟進入中下旬因臨農曆春節前夕，市場資金需求大增，故中旬過後預期短率料將逐漸走揚。本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。