景順全球優選短期非投資等級債券基金四月份經理人報告

4月份彭博巴克萊1-5年全球高收益企業債指數上漲0.73%，新興市場企業債指數也上漲0.83%；本基金4月份則是呈現上漲(依費用前的美金基礎計價)。以區域別來看，北美洲表現較佳，大多數區域為正報酬。以產業別來看，房地產業表現落後指數，而消費及金融產業表現則優於指數。

2022年中國對疫情動態清零與封城的政策，導致房地產業受到嚴重的衝擊，而目前中國已經轉向重新開放經濟，加上今年以來優於預期的成長，均有利於中國的地產、運輸與消費性產業。此外，2022年2月的烏俄衝突以及後續的西方制裁措施，均一度影響該地區的債券價格，也導致全球能源和穀物價格居高不下。由於目前缺乏停火跡象，我們預期烏俄衝突將會持續至2023下半年，此外，美國聯準會持續升息，使得美國利率曲線呈現倒掛，導致資金由銀行存款流入貨幣市場基金，間接使得小型的美國銀行償付能力受到衝擊。預期已開發國家的經濟成長將於今年底前有所放緩，而新興市場經濟表現將依然穩健。