2025年1月20日美國總統川普上任，其政策主要利好美國，包括降稅及放鬆監管等。為使製造業回流美國，2025年4月2日盤後川普宣布實施對等關稅，對除加拿大與墨西哥以外的所有國家徵收10%的基礎進口關稅，針對與美國存在顯著貿易逆差的主要貿易對手加徵更大規模的關稅。4月9日宣布除中國外，其他國家暫緩90天實施，期間課徵10%的基準關稅。因消息面紛擾，市場不確定性提高，本基金仍以穩健配置為主軸以應對市場波動度加大。
本基金以美歐大型股為主，持股較為穩健，4月底持股為82.80%，其中配置債券比例為37.53%，基金波動度相對較小，目前所持有之債券為投資等級債，信評佳。目前各資產類別之配置比重適切，股票部分維持中性看法，後續將因應金融市場與個別財報狀況，針對國家、產業及個股個券做動態調整，保留操作彈性，目前估整體水位約處於80%至85%。
美國4月非農就業新增17.7萬人，失業率維持4.2%，薪資年增3.8%，勞動參與率略升，勞動市場續顯穩健。近兩週初領失業金人數分別為24.1萬與22.8萬人，低於25萬的健康門檻。惟首季GDP意外下修至-0.3%，主因關稅衝擊導致進口大增。製造業指數降至48.7，雖優於預期仍低於榮枯線。聯準會5月維持利率於4.25%-4.5%，每月縮表400億美元，符合預期，市場預估年內仍有2至3碼降息空間。美英達成貿易協議框架，美中關稅亦有望調降，搭配中國寬鬆政策與企業財報普遍優異，支撐金融資產回穩。
歐元區首季GDP季增0.4%，年增1.2%；CPI年增率為2.2%，核心CPI升至2.7%，通膨料將回落，歐洲央行年內有望降息至2%左右，有利歐洲資產表現。
台灣第一季GDP年增5.37%，優於預期，三大內需與出口動能皆增；4月CPI年增2.03%、核心CPI
1.66%，物價略高但通膨預期轉趨和緩，第二季成長動能可望延續。科技產業受美關稅豁免支持，資產止跌反彈；金融業方面，美歐銀行財報亮眼，受惠高利息環境與交易、資產管理收入成長。巴塞爾III最終規則自2025年起分階段實施，將進一步強化資本結構，後續關注美國財政部調整補充槓桿比率（SLR）動向。
