雖然2025年第二季經濟數據尚未惡化、企業獲利尚未下修，但上半年經濟衰退 疑慮未減，但造成第二季區間震盪波動大。川普政策反覆，投資人得在波動中尋
找確定性，而各區域因經濟前景受關稅影響的程度與節奏有所分化。
中港：關稅戰最差情境即中美脫鉤，未來中美關係要轉圜，需美國先行軟化，與 近期美國不斷釋放軟化消息不謀而合。投資邏輯反而最清晰，聚焦新興消費、
DeepSeek相關AI算力及其應用與關稅戰下的國產替代受惠股。
台日韓：短期不會比4/2情境更差，但關稅談判反覆，導致企業難以做中長期規 劃，今年下半年以後，企業展望不確定性高，布局偏好財測下修風險較小的大型 股。
美國：關稅談判反覆亦影響美國經濟展望及企業獲利預估，選股聚焦關稅免疫 股及關稅談判籌碼，並關注低位階的AI供應鏈投資機會。
近期由終端消費廠商應變動作，可得知5月通膨上升風險逐步增加，如：亞馬遜自 4/9開始已有近千種商品漲價，平均漲幅約29%，而P&G、
Unilever等消費龍頭皆 發出漲價預警。當前市場將焦點放在關稅談判之際，漲價潮恐導致消費需求萎 縮和通膨上升之風險也逐步增加，後續恐成為市場波動的原因之一。
持股相關產業：
以大趨勢與低基期均衡佈局，首選AI軟硬供應鏈與高股息類股。
AI硬體焦點由伺服器擴散至算力產業鏈。
AI應用加速突破，首選變現較快的B端應用軟體。
DeepSeek相關AI算力及邊緣AI應用。
