美國1月非農新增就業人數大幅下降至14.3 萬人，遠低於預期，部分因素來自氣候因素影響，然而失業率卻微幅下降至4.0%，顯示就業市場仍然穩健。通膨數據方面，1月CPI月增率意外由0.4%升至0.5%，年增率亦從2.9%升至3.0%，但核心PCE 年增率則如預期降至2.5%；然而受到月底服務業PMI、消費者信心不如預期影響，市場對經濟前景轉趨悲觀，降息預期擴大，降息2 碼以上機率由56.8%升至83.4%，終場美債10 年期殖利率月線下滑33bps收在4.21%，2 年期殖利率月線下滑21bps至3.99%。展望後市，川普總統持續推出關稅政策，市場對景氣悲觀情緒延續，降息預期可能將往2到3碼靠攏，美債殖利率短期有望延續下行趨勢，但若近期公布的實體經濟數據未如先前信心指標悲觀，則市場對景氣的擔憂情緒可能快速反轉，預期美債10年期殖利率近期將區間盤整。在淨零相關債券指數表現方面，2月份Solactive巴黎淨零碳排協議全球企業債券指數上漲近1.3%。