亞洲市場過去一個月強弱分化明顯，陸港股在DeepSeek火熱下帶動科技板塊估值修復，宇樹機器人推出也帶動機器人供應鏈演繹一波大漲行情，推動陸港股表現明顯領先其他亞洲市場。短期看，川普關稅政策持續出台對全球股市產生擾動，市場擔憂衰退機率正在上升，但一方面後續仍有其他正向政策例如減稅仍等待推出，同時考量到明年美國期中選舉的制約，預計相關對經濟不利的政策力度可能會有所收斂，預計股市修正後仍有再度往上的機會。操作上，維持超配陸港股與日股，低配印度與東協；整體考量到今年景氣與股市走勢可能較為波折，故採逢低布局區間操作方式。