統一奔騰基金二月份市場回顧與操作策略

短期在川普新政的不確定性下，企業獲利預估的波動提升，評價難以拉高，故台股 仍將呈現震盪。但觀察近期重點公司財報與展望，多對全年營收成長有信心，在AI 與AI終端需求同步增溫下，有利台股下檔支撐。

AI部分，雖然近期有DeepSeek與關稅議題干擾，但長期來看， DeepSeek加速AI 應用擴散，美國四大雲端服務業者2025年資本支出也持續提升，台廠長期與美國 廠商合作緊密，有望受惠。先前因輝達GB200下游組裝良率不佳，終端出貨大幅下 修。但相關供應鏈股價也都大致反應利空，觀察近期下游供應鏈出貨開始緩步爬 升，加上3月輝達GTC大會，逢低佈局產業競爭力佳且產值大幅提升、受惠新規格 的相關零組件供應鏈。

因應盤勢區間震盪，類股輪動快速，採取多元化分散佈局。投資主軸為AI、 AI終端 與機器人相關題材，選股著重ASIC AI伺服器及新GB300供應商、彩色電子書與電 子標籤供應鏈。隨著大型資料中心不斷擴張，加上AI快速發展，升級至800G的高 傳輸速度成為必要， 2025年為800G交換器放量元年，布局受惠800G布建的光纖 及交換器供應鏈。

持股相關產業：

主要佈局高殖利率半導體(IC設計)、高殖利率AI PC/NB/手機、 AI供應鏈(組裝 /散熱)。