回顧2025年2月， 數據顯示就業市場依然強健，通膨則見超預期回彈， 惟美國總統川普不時祭出關稅重拳， 不確定性提高打擊市場信心， 促使避險情緒轉強， 加上FOMC會議紀要指出縮表步調或將放緩及Bessent表態希望導引長端利率降低亦提供技術面利多， 帶動美債殖利率大幅下滑， 同步拉抬多數信用市場表現。 展望後市， 雖然多數FED官員依舊強調當前情勢複雜， 須對利率調整保持謹慎， 但基本仍暗示重返升息門檻高， 另縱然政策不確定性暫難消散，惟對基本面之實際影響尚有限， 預期短期內經濟落入衰退之機率不高， 且目前債券殖利率續處長期相對高點， 整體收益率具吸引力， 亦利好全體債市後續表現。