蒙古北與俄羅斯為鄰，東、南、西三面與中國接壤，蒙中兩國邊界線長達4,630公里。蒙古地形西部、北部及中部多山地，東部為丘陵及平原，南部則為戈壁乾草原。境內主要河流為色楞格河及其支流鄂爾渾河，大小湖泊3,000餘個，總面積達1.5萬餘平方公里，係全球第二大內陸國，海拔平均為1,450公尺，屬典型大陸型氣候，四季分明，惟冬季長達半年。
蒙古為內陸國，礦產資源豐富，境內已發現礦產資源80多種，6,000多個礦床，蘊藏量約500億噸以上。該國擁有豐富的農、牧、礦等天然資源，但輕工業基礎較薄弱，民生必需品、食品、消費性用品多依賴進口。
根據蒙古礦產資源管理局統計，該國已發現並評估了800多個礦床，4,500多個礦點，煤、銅、鎢、金、銀、鉬、鋁、鐵、鉛、鋅、鈾、錳、螢石、磷、鹽等80多種礦產探明了儲量，約150個礦床正被開採。目前最有勘查開發遠景的金屬礦產是銅、金、鈾；煤炭資源豐富，石油貧乏；螢石、鹽、天然鹼、磷塊岩是其優勢礦產。
稀土方面，據美國地質調查局資料，蒙古的稀土儲量為3,100萬噸，占全球稀土總儲量的二成，僅次於中國的世界第二大稀土礦蘊藏國家。蒙古境內稀土礦產主要分佈在烏布蘇省、庫蘇古爾省西部和東戈壁省西南部等地。現已發現稀土元素礦5處，稀土礦點71處、稀土礦化區超過260處，典型稀土礦床有哈勒贊布熱格泰、魯根高勒、木希蓋胡達格等。
