MoneyDJ新聞 2024-12-27 06:15:49 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）2月黃金期貨12月26日收盤上漲18美元或0.7%至每盎司2,653.5美元，美元指數持平，3月白銀期貨上漲0.1%至每盎司30.415美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨上漲0.1%至每盎司965.3美元，3月鈀金期貨下跌3.1%至每盎司924美元。倫敦金屬交易所（LME）26日因聖誕節假期繼續休市，27日恢復交易。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）26日黃金持有量持平為873.95公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為14,358.97公噸。
范達基金公司（VanEck）執行長揚·范·埃克（Jan van Eck）表示，儘管政府可能設法控制部分支出，但日益增長的財政赤字仍然令人擔憂。鑑於這些風險，范埃克對2025年的首要建議之一是購買黃金和比特幣。范埃克表示，黃金和比特幣依然是對抗通膨和財政不確定性的有力對沖工具，黃金牛市也受到外國央行購買和全球去美元化趨勢的支撐。
范達基金公司黃金與貴金屬基金的投資組合經理伊馬魯·卡薩諾瓦（Imaru Casanova）表示，儘管她對黃金保持樂觀，但投資者可能可以考慮礦業板塊。卡薩諾瓦指出，金價今年錄得28%的漲幅，但礦業股價僅上漲了21%。而傳統上，由於槓桿效應，礦業板塊在牛市期間的表現往往超過黃金。
卡薩諾瓦表示，隨著黃金生產商享有創紀錄的利潤率並產生大量自由現金流，金價與金礦商股價的這種差距可能無法持續下去，希望通過黃金配置對沖更廣泛市場風險的投資者，可以考慮將黃金礦業板塊與黃金現貨一同配置。
當然，投資者應對潛在風險保持謹慎，例如央行政策的意外變動、難以預測的地緣政治事件，或通膨未如預期出現。這些因素可能限制黃金的上漲空間，或者導致波動性增加。卡薩諾瓦表示，由於金融市場不確定性依然很高，黃金市場仍可能會出現一些波動。
坦格伍德財富管理（Tanglewood Total Wealth Management）總經投資策略師湯姆·布魯斯（Tom Bruce）報告表示，儘管面臨一些挑戰，但他仍對黃金持略微建設性的看法，稱更高的債券殖利率和相對強勁的經濟表現不會阻止投資者在多元化投資組合中持有黃金。儘管沒有具體的價格目標，但布魯斯預計2025年金價將上漲約10%。
布魯斯表示，2025年金價的最大挑戰將是美國實際殖利率上升和強勁的經濟增長。布魯斯認為很容易看到殖利率上升到5%以上，而如果通膨變化不大，那麼實際利率的增加幅度將非常顯著。不過，由於央行的黃金購買行為改變了市場動態，黃金的長期上升趨勢依然存在。他強調，央行持續多元化其外匯儲備，並減少對美元的依賴。
道明證券（TD Securities）發布2025年大宗商品展望報告表示，2025年下半年美國和中國經濟的增強將刺激需求，進一步收緊供應不足的白銀市場，多餘的庫存也將在未來一年內被吸收，這可能導致白銀供應緊張。報告認為白銀價格在未來一年內擁有巨大的增長潛力。
報告認為，隨著聯準會典型降息週期帶來的ETF購買活動增加，白銀投資需求增長，而快速增長的太陽能需求也為白銀市場提供了基本面的支持。報告表示，傳統工業需求的疲軟在一定程度上對自由流通庫存的消耗產生了干擾，但美國經濟的強韌可能會防止這些部門的進一步疲軟。
報告表示，儘管川普政府可能對美國國內太陽能產能增長不利，但世界其他地區仍在顯著增加其產能。而關於中國太陽能技術採用進入尾聲階段的擔憂是不必要的，因為全球太陽能安裝仍處於健康的技術採用階段，預計未來將大幅增加產能。
報告預估，2025年第一季度白銀現貨價格預估為每盎司33.25美元，第二季預估為每盎司33美元，第三季預估為每盎司34美元，第四季預估達到每盎司36美元。對於2026年，該行的展望更加樂觀，預計白銀價格將在每盎司38至39美元之間波動。
紐約商品期貨交易所（COMEX）3月期銅12月26日收盤上漲0.7%至每磅4.1395美元。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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