群益潛力收益多重資產基金五月市場綜合評論

投資策略：
市場擔憂通膨高漲及FED升息，將使經濟陷入衰退，股市持續殺低，然美股仍處在多頭軌道上，美國內需面仍佳，就業數字良好，企業財報亦佳且顯示消費者需求強勁，投資循環向上。通膨壓力主要源自於全球供給面不佳，包括俄羅斯影響能源、油價、糧食及肥料、金屬等原物料價格，以及中國封城影響製造供應鏈及海外需求，也正由於供給面因素延滯，FED開始轉鷹，藉由升息壓抑需求面來控制通膨，後續觀察重心應放在俄烏戰事、中國封城、美國核心通膨及FED升息步調。目前美國景氣陷入衰退機率仍低，歷史經驗亦顯示，從未在首次升息前段即進入空頭市場的例子，受到俄羅斯及中國因素干擾的通膨須以時間換取空間，研判第二季觸頂回落機率應高，但第二季也會是金融資產的整理過渡期，美股在跌破2年線後，殖利率也在突破3%後下滑，顯示市場憂慮空頭市場來臨的機率上升，適度控管波動風險，耐心觀察第二季通膨及升息動向，若通膨適時改善，則看好股市下半年回升。歷史經驗顯示，美股跌破2年線後殺低賣出，是結果最差之策略，因若後續為多頭，可能殺在最低點，若後續為空頭，也應等反彈後再減碼，目前看來美股在2年線位置有撐，建議投資人耐心續抱。基金操作審慎不悲觀，股優於債之觀點不變，將於60~65%區間彈性調整泛股票部位，並已增持公債，以適度降低波動風險，同時汰弱留強調整持股，區域上減碼非美國配置，類股上部份調整科技股及循環消費股，個股上以財報數字及營運展望做為加減碼依據。