受到聯準會鷹派降息影響，12月份全球股市下滑2.43%，美國S&P500亦同步修正2.50%。美國10年期公債殖利率回升至4.57%，2年期公債殖利率則回升至4.24%，各類債券指數都陷入幅度不一的修正。相關產業指數除了資訊科技上漲1.15%外，其餘醫療保健及全球綜合債券等均同步修正，美元累積級別及台幣累積級別淨值分別於12月底下滑至12.60及12.99。
12月初美國公債反映強勁的勞動力市場及感恩節消費，殖利率再度回升，美股漲勢受到抑制而橫向盤整。隨著FED利率政策及相關影響逐漸塵埃落定，歐美進入聖誕/新年的假期模式，市場新聞及交易都顯相對冷清。雖然2025年的降息預期由先前的3碼調降成2碼，股市也反映了投資人的失望。12月份FOMC經濟預測報告(SEP)顯示，聯準會對2025年GDP預估由2.0%上調至2.1%，失業率由4.4%下調至4.2~4.3%，核心通膨由2.2%上修為2.5%，認為核心通膨達到
2% 時間點，自 2026 年延後至2027
年，這代表聯準會亦認為美國經濟不但健康，甚至還上修成長預估，對長期通膨預估僅是延後達到目標，而非扭轉方向。綜觀整體經濟，不論是ISM指數、PMI指數、失業率抑或是零售銷售，都再再顯示美國經濟正處於一個溫和增長的區間。
2025年的主要變數則在於川普新政，尤其是關稅的部分是否使通膨回歸，並阻礙降息節奏，但該情境發生機率應不大。過去兩年最黏滯的通膨因子始終來自於住房及租金，然此通膨細項的反應一項是相對遲緩的(主因租約多為複數年)，且近期已有緩和的訊號。其次，川普競選期間一再抨擊高漲的通膨，也清楚這是民眾在乎、且影響支持度的重要議題，在提高國際關稅的同時必將斟酌考量相應影響。另外，川普的國產原油計劃將提高整體供給、有望壓低國際油價並降低能源成本。整體來說，我們認為2025年的投資機會還是遠大於風險。
近期「川普交易」消退，全球金融市場震盪，然2025年總體經濟仍健康，縱觀創新科技企業之財報與展望，均指出2025年將
由AI、雲端計算、大數據等驅動，仍是成長能動強勁的一年，企業獲利平均將有二位數以上成長，待投資人回歸理性後，可望重拾動能。本基金數位經濟部位中，維持
AI硬體及服務的軟體及各行業中應用平衡置其他維持生命科學/醫療科技、工業4.0及地球永續。資產配置上保持中性觀，股票部位將控制於61-64%；債券部位控制於30-35%。
