MoneyDJ新聞 2025-04-07 13:05:19 記者 新聞中心 報導
綜合港媒報導，渣打銀行大中華區宏觀策略主管劉潔表示，美國最新公布的對等關稅將嚴重損害中國出口，通縮仍將是中國主要主題，預計中國債息下跌幅度將繼續擴大，今(2025)年底前10年期國債的債券殖利率可能跌至1.4%。高盛則表示，中國在回應川普政府最新一輪關稅措施時調整了反制策略，釋放出中美貿易衝突升級風險上升的訊號。
劉潔指出，中國對美國的間接出口亦將受到嚴重打擊，因為所有「中國+1」經濟體亦被徵收最高的關稅；預期全球經濟增長將受到打擊，除非全球推出協調一致的財政刺激措施，而這樣將進一步削弱全球對中國商品的需求。劉潔續指，美國對中國加徵的關稅比預期情況更差，但貨幣貶值亦不大可能，因為是川普計算對等關稅的一部分，預計人民幣兌美元即期匯率將在7.35下方。
高盛經濟學家陳鑫泉表示，如果貿易緊張局勢持續升級、全球增長進一步放緩，該行對今年實際GDP的預測面臨下行風險。高盛仍預計財政寬鬆將會是中國主要的政策支持手段，用以抵消美國關稅所帶來的經濟逆風，且認為匯率貶值代價高昂且效果不佳。高盛預計中國第二季會進行50基點的降準及20基點的降息。
摩根大通分析師則估計，超過三分一的新興市場企業在美國貿易關稅生效後可能會受到顯著影響。如果將中國和墨西哥企業受到重創的可能性計算在內，該行估算，在其密切關注的CEMBI新興市場公司債券指數所涵蓋的750多家公司中，36%的企業可能會受到影響，其中16%的企業可能會受到重大衝擊；且36%的比例「不可忽視」，並稱指數中超過一半企業可能僅受到輕微影響。
來自中國和墨西哥的公司分別占CEMBI指數的6.3%和4.3%，而受影響最嚴重公司的行業分類別顯示，工業公司占9%，金屬和採礦業占6.5%。摩根大通分析師指出，亞洲企業在CEMBI新興市場公司債券指數中的占比超過40%，其中有一大批科技出口企業後續可能會受到半導體關稅的影響。在拉丁美洲中，墨西哥公司似乎最容易受到影響，因墨西哥近80%的出口是面向美國的，而巴西等其他主要經濟體受到的影響應該較小。
(圖片來源：Shutterstock)
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